Le dollar américain continue de décliner, affectant EURUSD, USDJPY et GBPUSD, tous se situant près des plus bas de la session. Durant la nuit, Nakagawa de la BoJ a mentionné la reprise économique modérée du Japon et le besoin potentiel de changements de taux d’intérêt, en insistant sur la prudence face aux incertitudes liées aux politiques commerciales. Les tensions autour de ces politiques pourraient influencer la croissance des salaires au Japon et le sentiment mondial. Rehn de la BCE a noté la croissance résiliente de la zone euro tandis que l’inflation ralentit vers l’objectif de 2%. Il a assuré que la BCE agirait si nécessaire face aux pressions sur la Réserve fédérale, mettant en garde contre les attentes d’une baisse rapide de la domination du dollar américain. La seconde estimation du PIB américain du deuxième trimestre et d’autres indicateurs économiques sont attendus prochainement, bien que leur impact soit susceptible d’être limité.

Nvidia Et Autres Actions

Dans le domaine des actions, les résultats préliminaires de Nvidia ont montré des résultats mitigés, avec un BPA de 1,08 $ contre des attentes de 1,01 $. Malgré un chiffre d’affaires meilleur que prévu, les actions ont chuté de 1,2 % avant l’ouverture du marché. Pendant ce temps, les actions de CrowdStrike ont baissé de 2,81 %, tandis que celles de Snowflake ont bondi de 13,88 %. Sur les marchés de la dette, les rendements sont variés, avec des hausses marginales des rendements à court terme et de légères baisses des rendements à long terme. Les autres marchés montrent le pétrole brut se négociant à 64,09 $, l’or augmentant de 0,19 % à 3405 $ et le Bitcoin augmentant de 1657 $ à 112 930 $. Étant donné le déclin continu du dollar américain, nous croyons que la voie de moindre résistance est vers le bas à court terme. Les traders de dérivés devraient envisager des stratégies qui profitent de cette faiblesse, notamment contre des devises dont les banques centrales restent fermes ou adoptent une posture plus restrictive. Les prochaines données américaines, bien qu’importantes, sont basées sur des données passées et peu susceptibles de renverser l’élan actuel, à moins qu’elles ne surprennent considérablement à la hausse.

Opportunités Sur Les Marchés Des Devises

L’euro semble bien soutenu alors que les responsables de la BCE affichent leur confiance dans la résilience économique de la région. Avec la dernière estimation préliminaire de l’IPC pour août montrant une inflation de 1,9 % dans la zone euro, la banque centrale atteint son objectif, réduisant ainsi le besoin de réductions de taux imminentes. Nous voyons une opportunité d’acheter des options d’achat à court terme sur l’EUR/USD pour capitaliser sur un potentiel renforcement tout en définissant le risque. Pour le yen japonais, l’intention claire de la Banque du Japon d’augmenter les taux d’intérêt représente une divergence significative de politique par rapport à une Réserve fédérale américaine potentiellement en pause. Bien que la croissance des salaires au Japon en juillet ait été modeste à 1,8 %, le prochain sondage Tankan de septembre pourrait catalyser un yen beaucoup plus fort. Les traders pourraient se positionner pour cela en achetant des options de vente sur l’USD/JPY, anticipant un mouvement à la baisse. Les signaux du marché obligataire américain renforcent cette perspective baissière sur le dollar. L’aplatissement de la courbe des rendements, un motif que nous avons également observé avant le ralentissement économique de 2024, suggère des préoccupations croissantes concernant la croissance future des États-Unis. Cet environnement pèse généralement sur le dollar alors que les marchés commencent à anticiper un assouplissement futur de la Réserve fédérale. La confirmation de ce sentiment négatif à l’égard du dollar peut être observée dans d’autres classes d’actifs. Le fait que l’or se négocie fermement au-dessus de 3 400 $ l’once montre une nette préférence pour les actifs refuges en dehors du dollar américain. Cette activité généralisée sur le marché soutient l’idée que la tendance à la baisse récente du dollar a encore de la marge pour se poursuivre.

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