Le dollar américain a commencé la semaine de négociation aux États-Unis principalement en baisse après le rapport sur l’emploi du mois d’août 2025. Le rapport a révélé un ralentissement des embauches, avec une augmentation des emplois non agricoles de seulement 22 000 et un taux de chômage passant à 4,3 %. Des secteurs comme la fabrication, la construction et le gouvernement ont enregistré des pertes d’emplois, partiellement compensées par des augmentations dans la santé, le commerce de détail et les loisirs. La moyenne sur trois mois des emplois non agricoles est d’environ 29 000, bien en dessous de la moyenne sur douze mois d’environ 122 000. Les marchés ont réagi par une baisse des rendements des obligations d’État, tandis que les actions et l’or ont augmenté, en même temps que le dollar américain chutait. Les contrats à terme suggéraient une quasi-certitude d’une baisse de 25 points de base des taux de la Fed le 17 septembre, les données de l’indice des prix à la consommation (IPC) et des prix à la production (IPP) influençant d’autres décisions. En comparant le dollar aux principales monnaies, les résultats sont variés : JPY +0,24 %, EUR -0,11 %, GBP -0,20 %, CHF -0,34 %, CAD -0,22 %, AUD -0,56 %, NZD -0,75 %. Au Japon, le Premier ministre Shigeru Ishiba a démissionné après des défaites électorales pour son parti, provoquant des changements politiques et de marché.

Indicateurs Économiques et Performance du Marché

Les prochaines publications importantes incluent les données de l’IPP et de l’IPC, tandis que la Banque Centrale Européenne devrait maintenir ses taux. Les indices boursiers américains ont commencé la semaine en hausse, avec le S&P, le Dow et le NASDAQ tous en hausse. Les rendements du marché obligataire américain ont diminué, et d’autres matières premières ont vu des augmentations, y compris le pétrole brut, l’or et l’argent. Le Bitcoin a également augmenté de 852 $, clôturant vendredi à 110 669 $. Le très faible rapport sur l’emploi a presque garanti une baisse des taux de la Fed le 17 septembre. En regardant en arrière, nous avons observé un refroidissement similaire du marché du travail à la fin de 2019, ce qui avait poussé la Réserve Fédérale à entamer un cycle de baisse que les traders anticipent maintenant. Nous devrions donc nous préparer à des taux d’intérêt plus bas, en utilisant des options qui profiteront de la baisse des rendements dans les semaines à venir. Ce changement accommodant rend le dollar américain fondamentalement moins attrayant, une tendance déjà reflétée dans sa large baisse. Selon l’outil CME FedWatch, le marché évalue à plus de 95 % la probabilité d’une baisse de 25 points de base, ce qui devrait continuer à peser sur la monnaie. Les options pour parier contre le dollar, comme acheter des options d’achat sur l’AUD/USD ou l’EUR/USD, semblent attrayantes.

Inflation et Politique de la Fed

Cependant, il ne faut pas ignorer le rapport sur l’inflation IPC de cette semaine comme le principal risque pour ce point de vue. Nous nous souvenons tous comment une inflation persistante en 2023 a forcé les banques centrales à rester agressives, et un chiffre surprenant de 0,4 % ou plus pourrait compliquer la décision de la Fed. Une stratégie de volatilité, telle qu’une option straddle sur le S&P 500, pourrait être une manière intelligente de trader la publication des données. L’or a atteint un nouveau sommet historique, propulsé par la baisse des rendements des obligations et les attentes d’un coût de l’argent moins élevé. Ce rallye rappelle celui que nous avons observé en 2024, également alimenté par la perspective d’une détente de la Fed et des tensions géopolitiques. Nous pouvons utiliser des options d’achat sur des contrats à terme sur l’or pour participer à une éventuelle hausse tout en gérant le risque d’une inversion à partir de ces niveaux historiques. Au Japon, la démission du Premier ministre introduit une nouvelle incertitude politique qui pourrait peser sur le yen. Bien que le yen soit plus fort aujourd’hui, de tels vide de pouvoir conduisent souvent à une faiblesse de la monnaie à moyen terme, car les investisseurs attendent des clarifications sur les politiques. Nous pourrions nous positionner pour cela en examinant des options d’achat à long terme sur la paire USD/JPY, pariant contre la récente force du yen. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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