Vue d’ensemble du marché

Le 25 août 2025, le dollar américain (USD) a pris de la valeur durant la session américaine. Les actions américaines ont fini en baisse, avec des baisses des indices S&P, Dow et Nasdaq. L’USD a atteint de nouveaux sommets face aux principales devises, tandis que les contrats à terme sur le pétrole brut se sont établis à 64,80 $. Les événements clés comprenaient le Canada levant certains droits de douane et les commentaires de Trump sur le commerce avec la Corée du Sud et les droits de douane sur les meubles liés à la sécurité nationale. Les ventes de maisons neuves aux États-Unis en juillet s’élevaient à 0,652 million, supérieures aux 0,630 million prévus, mais en baisse par rapport au mois précédent. L’EUR était particulièrement faible, tandis que l’USD a gagné face aux autres grandes devises. La moyenne industrielle Dow a chuté de -349,27 points, le S&P de -27,59 points et le Nasdaq de -47,24 points. Dans le trading de devises, l’EURUSD est tombé en dessous des moyennes significatives, et le GBPUSD est passé sous les niveaux de soutien, indiquant une perspective négative. Le USDJPY a montré de la force, récupérant des niveaux critiques, et le USDCAD a rebondi depuis un soutien, se dirigeant vers des cibles de résistance. La performance robuste de l’USD a été soutenue par des rapports économiques, des facteurs de trading technique et des questions géopolitiques, y compris la politique étrangère de Trump et ses déclarations économiques. La légère augmentation des rendements de la dette américaine a également joué un rôle dans la dynamique financière de la journée. Étant donné la force du dollar américain, il serait judicieux d’envisager l’achat d’options d’achat sur l’indice du dollar américain (DXY) pour profiter de gains supplémentaires. Avec l’EURUSD passant sous des moyennes mobiles clés, l’achat d’options de vente sur cette paire offre un moyen direct de trader sa faiblesse. Les données récentes sur l’inflation de juillet 2025 ont montré que l’indice des prix à la consommation de base était à 3,5 %, renforçant les attentes que la Réserve fédérale maintiendra sa politique stricte.

Stratégies d’investissement

Avec la chute des actions américaines, l’achat d’options de vente sur le SPDR S&P 500 ETF (SPY) peut servir de couverture ou de pari directement négatif. L’indice de volatilité CBOE (VIX) a maintenant franchi le niveau de 20, un niveau que nous n’avons pas vu depuis des mois, rendant l’achat de protection plus coûteux mais aussi plus nécessaire. Ce sentiment prudent est soutenu par la diminution des marges bénéficiaires des entreprises rapportées au deuxième trimestre de 2025. La baisse des ventes de maisons neuves, bien qu’elle ait dépassé les estimations mensuelles, marque le quatrième mois consécutif de baisses d’une année sur l’autre, un schéma que nous avons également observé lors du ralentissement du marché immobilier à la fin de 2022. Cette faiblesse dans un secteur économique clé soutient notre perspective négative sur les indices boursiers nationaux. Elle suggère que des taux d’intérêt plus élevés continuent d’affecter l’économie en général. Pour les devises liées aux matières premières, la paire USDCAD semble attrayante pour des positions haussières. Le prix du pétrole brut à 64,80 $ agit comme un frein pour le dollar canadien, et nous devrions envisager d’acheter des options d’achat USDCAD visant des niveaux de résistance plus élevés. Statistique Canada a récemment signalé une contraction surprenante des expéditions manufacturières pour juin 2025, ajoutant à la faiblesse fondamentale de l’économie canadienne. Les discussions commerciales en cours introduisent un élément d’incertitude, ce qui bénéficie généralement au dollar américain en tant que valeur refuge. Nous devons être prudents avec les devises directement impliquées dans ces négociations, comme le won sud-coréen, jusqu’à ce que nous ayons plus de clarté. Ce risque géopolitique soutient le maintien de positions longues en dollars contre un panier d’autres devises dans les semaines à venir.

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