L’inflation reste au-dessus de l’objectif
Le déflateur du PIB du quatrième trimestre 2025 à 3,4 % confirme que la hausse des prix ne ralentit pas. Comme ce chiffre était attendu, il n’y a pas eu de choc immédiat sur les marchés. Mais cela renforce l’idée que l’inflation reste bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Banque du Japon. Cette inflation durable augmente la pression sur la Banque du Japon pour continuer à rendre sa politique monétaire moins accommodante (réduire les mesures qui soutiennent fortement l’économie, comme des taux très bas) dans les prochaines semaines. On parle davantage d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt au deuxième trimestre 2026. Ces données donnent aux décideurs des éléments concrets pour justifier une décision. Pour les traders du yen, cette perspective soutient des stratégies qui profitent d’une monnaie plus forte. On peut envisager d’acheter des options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur le JPY ou de vendre des contrats à terme (accords pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) sur USD/JPY. L’écart de taux d’intérêt avec les États-Unis reste important, mais l’orientation de la politique monétaire est désormais le facteur principal pour le marché des changes (marché des monnaies). Cette idée est appuyée par d’autres chiffres récents. L’indice des prix à la consommation (IPC, mesure des prix payés par les ménages) « core » de Tokyo pour février 2026 — c’est-à-dire l’IPC hors éléments très variables comme certains produits frais — a été annoncé à 2,8 %, montrant que la hausse des prix est large. On se souvient aussi que les négociations salariales « Shunto » (grandes discussions annuelles au Japon entre entreprises et syndicats) en 2025 ont abouti à des hausses de salaire importantes, qui soutiennent la demande intérieure (achats dans le pays) et les prix.Conséquences pour la stratégie de marché
Sur les actions, cet environnement invite à la prudence sur le Nikkei 225. Un yen plus fort et la possibilité de coûts d’emprunt plus élevés (argent plus cher à emprunter) pèsent souvent sur les grands exportateurs japonais. Les traders peuvent acheter des options de vente (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur l’indice Nikkei comme couverture (protection) ou comme pari à la baisse. Comme la date exacte de la prochaine décision de la banque centrale est incertaine, la volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, intégrée dans le prix des options) devrait augmenter avant la prochaine réunion. Cela rend attractives des stratégies d’options qui gagnent quand le prix bouge, comme des straddles acheteurs (acheter en même temps une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice) sur de grandes paires de devises ou sur l’indice. On peut les utiliser pour profiter de la réaction du marché lorsque la décision sera annoncée.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
