Détérioration Potentielle
Il est possible que la situation se détériore si l’UE continue de considérer l’accord comme injuste à long terme. Cependant, il existe également une chance que l’UE choisisse d’endurer la situation jusqu’à la fin du mandat de Trump. À la date d’aujourd’hui, le 1er août 2025, le nouveau cadre commercial US-UE avec son plafond tarifaire de 15% crée une période de calme temporaire. Pour les traders dérivés, cela suggère que la volatilité implicite des actions sensibles au commerce, notamment dans les secteurs automobile et industriel européens, devrait diminuer dans les semaines à venir. Nous avons déjà observé une baisse de 5% de l’indice VSTOXX, l’indicateur principal de la volatilité en Europe, en réponse à cette nouvelle, renforçant le soulagement à court terme du marché. Avec cette stabilité attendue, les stratégies qui profitent d’une volatilité plus faible, telles que la vente de calls couverts ou de spreads de crédit sur des ETF européens comme le FEZ, pourraient être favorables. La limite tarifaire définie à 15% supprime une source majeure de surprises négatives pour l’instant, facilitant la prévision d’une fourchette de négociation pour ces actifs. Cette approche nous permet de récolter des primes pendant que le marché digère l’environnement actuel entre les deux blocs économiques.Leçons des Conflits Commerciaux Passés
Cependant, nous devons nous rappeler les leçons des conflits commerciaux volatils de la période 2018-2020, lorsque le sentiment pouvait changer brusquement. L’accord actuel est explicitement temporaire, ce qui signifie que cette stabilité est fragile et pourrait se défaire plus tard dans l’année ou début 2026. Par conséquent, tout en agissant sur le calme actuel, nous recherchons également des moyens à faible coût pour nous protéger contre une rupture future des négociations. En regardant plus loin, il pourrait être judicieux d’envisager d’acheter une protection à long terme, telle que des options de vente hors de la monnaie expirant dans six à neuf mois. Les chiffres récents de la production industrielle allemande ont montré une modeste augmentation de 0,2%, indiquant que l’économique de l’UE reste vulnérable à de futurs chocs commerciaux. Ces options à long terme agissent comme une police d’assurance si l’UE juge finalement l’accord injuste ou si les tensions politiques réémergent. L’angle politique, suggérant que l’UE pourrait attendre la fin du mandat actuel de l’administration américaine, ajoute une autre couche à considérer. Cela implique que, bien que les prochains mois puissent être calmes, la volatilité pourrait augmenter de manière spectaculaire autour d’événements politiques clés menant au prochain cycle électoral. Nous considérons les chiffres des sondages politiques comme un point de données de plus en plus important pour le timing de nos opérations sur la volatilité à long terme.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
