Le taux de chômage en Argentine était de 7,5 % au quatrième trimestre, en hausse par rapport à 6,6 % au trimestre précédent.
Cela représente une hausse de 0,9 point de pourcentage d’un trimestre à l’autre.
Le chiffre du chômage au T4 2025, passant à 7,5 % contre 6,6 %, est un signal clair de faiblesse économique. Ces données montrent que le marché du travail (c’est-à-dire l’ensemble des emplois disponibles et des personnes qui cherchent un emploi) se dégrade plus que prévu, ce qui peut réduire les dépenses des ménages (leur consommation). Cela remet en cause le léger optimisme que nous avions à la fin de l’an dernier.
Compte tenu de cette faiblesse, il faut s’attendre à une pression supplémentaire sur le peso argentin. Les stratégies avec produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, ici une devise) devraient privilégier des positions longues USD/ARS (parier sur la hausse du dollar américain face au peso), par exemple via des contrats à terme (accords pour acheter/vendre à une date future à un prix fixé) ou des options d’achat sur la paire de devises (contrats donnant le droit, sans obligation, d’acheter à un prix fixé). Les efforts de la banque centrale pour retirer de la liquidité (réduire la quantité de monnaie disponible dans le système), tentés à nouveau en février 2026, pourraient ne pas suffire à inverser ce sentiment négatif.
Pour l’indice Merval (principal indice boursier argentin), cette nouvelle justifie une position baissière (anticiper une baisse). Il faut envisager d’acheter des options de vente (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur l’indice ou sur de grandes actions financières et de consommation, probablement les plus touchées. Dans des cas similaires, comme les tensions économiques de 2023-2024, la hausse du chômage a souvent précédé de fortes corrections boursières (baisse rapide et marquée des cours).
Ce rapport va très probablement augmenter la volatilité du marché (ampleur et rapidité des variations de prix). La volatilité implicite (niveau de volatilité déduit des prix des options, donc ce que le marché “attend”) des options sur le Merval, déjà en hausse autour de 65 % la semaine dernière, risque de monter davantage. Mettre en place des positions “long volatilité” (gagner si les prix bougent beaucoup), comme des straddles sur l’indice (acheter en même temps une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice), peut être rentable même si la direction exacte du marché à court terme est incertaine.
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