De nombreux responsables de la Réserve fédérale doivent prononcer des discours cette semaine, abordant divers sujets. Lundi, Williams participera à une discussion lors d’une réunion organisée par la BRI et la BCE, tandis que Musalem prendra la parole pendant une heure à l’Institut Brookings. Miran abordera les perspectives économiques au Economic Club de New York, et Barkin parlera de l’économie lors d’une session en ligne du Howard County Chamber. Hammack présentera un discours de 45 minutes lors d’un événement Fed Talk. Mardi, Bowman prononcera un discours virtuel lors de la Convention de l’Association des Banques du Kentucky, et Bostic apparaîtra dans un enregistrement de podcast en direct pour discuter des perspectives économiques. Powell doit s’exprimer lors du déjeuner de la Greater Providence Chamber of Commerce. Mercredi, Daly parlera des perspectives économiques lors de la Convocation Spencer Fox Eccles.

Agenda de Jeudi

Jeudi comprendra une discussion de deux heures animée par Goolsbee sur des sujets économiques et le discours de Schmid au Mid-Sized Bank Coalition. Williams fera des remarques d’ouverture lors d’une conférence internationale, et Bowman discutera des marchés financiers. Barr parlera des réformes des tests de résistance des banques, Logan participera à un panel sur les bilans, et Daly présentera lors de l’événement de la Fed de San Francisco. Vendredi, Barkin prendra la parole au Peterson Institute, tandis que Bowman discutera de la politique monétaire lors d’un déjeuner du Forecasters Club. Avec un grand nombre de responsables de la Réserve fédérale prenant la parole cette semaine, nous devrions nous attendre à une augmentation significative de la volatilité du marché. Ce calendrier chargé signifie un risque élevé de messages contradictoires ou d’un thème unifié pouvant influencer les prix des actifs. Notre attention se portera sur l’analyse de leur langage pour détecter tout changement de ton concernant les futures baisses de taux. Les données économiques récentes montrent un tableau mixte, rendant les commentaires de cette semaine cruciaux pour notre positionnement. Le dernier rapport sur l’inflation pour août 2025 a été légèrement plus élevé que prévu à 3,1 %, tandis que le dernier rapport sur l’emploi a montré un marché du travail en ralentissement avec seulement 150 000 emplois créés. Ce combat entre une inflation persistante et une économie en ralentissement explique pourquoi le marché réagira fortement à toute indication. Tous les regards seront tournés vers le discours du président Powell mardi, mais nous devons également prêter attention à des orateurs connus pour leur position stricte, comme Bowman, et à des membres influents comme Williams. Tout indice de modération provenant d’un orateur habituellement strict pourrait déclencher une plus grande augmentation que tout commentaire modéré d’un orateur habituellement modéré. Nous rechercherons toute déviation par rapport au message récent de la Fed concernant le maintien des taux plus élevés plus longtemps.

Stratégies pour les Traders

Pour les traders de produits dérivés, c’est un signe clair de considérer des stratégies qui profitent des fluctuations des prix. Le VIX, qui mesure la peur sur le marché, remonte déjà de ses bas niveaux, se maintenant près de 19 alors que les traders anticipent les événements de cette semaine. Nous pourrions voir un mouvement rapide vers les moyennes supérieures si le message global est de manière inattendue strict, rendant les positions de volatilité longue attractives. Cet environnement est idéal pour l’achat d’options straddles ou strangles sur des indices majeurs comme le SPX. En achetant à la fois une option d’achat et une option de vente avec la même date d’expiration, nous sommes positionnés pour tirer profit d’un grand mouvement dans chaque direction, sans avoir à prédire l’issue des discours. La prime payée est le coût de paris sur la volatilité garantie cette semaine. Nous devrions également surveiller les produits dérivés des taux d’intérêt, en particulier les contrats à terme sur le Secured Overnight Financing Rate (SOFR), pour des réactions immédiates. Si les orateurs s’opposent aux attentes du marché concernant une réduction des taux au premier trimestre 2026, nous verrons ces contrats à terme se vendre immédiatement. Cela fournit une manière plus directe de trader les perspectives de politique. Cette situation rappelle ce que nous avons vécu en 2023, lorsque chaque mot d’un responsable de la Fed pouvait faire fluctuer le S&P 500 de plus de 1 % en une heure. Nous avons appris que même des changements subtils dans le vocabulaire, comme passer de “hausse continue” à une position plus dépendante des données, avaient des implications majeures. Nous prévoyons que la série de commentaires de cette semaine produira des opportunités de trading intraday similaires basées sur des mots et phrases spécifiques. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.

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