Le WTI a reculé depuis près de 100,00 $, après une ouverture avec un « gap » haussier (ouverture à un prix plus élevé que la clôture précédente, avec un “trou” sur le graphique) et après avoir atteint un plus haut d’une semaine en Asie lundi. Il est ensuite passé sous 96,00 $, mettant fin à quatre séances de hausse, tandis que le conflit au Moyen-Orient restait au centre de l’attention. Les démarches pour rouvrir le détroit d’Ormuz ont réduit les craintes de rupture d’approvisionnement (risque de manquer de pétrole) et ont accentué la pression sur les prix. Emmanuel Macron a déclaré que la navigation devait être rétablie au plus vite, les ministres des Affaires étrangères de l’UE se sont réunis à Bruxelles pour discuter d’une possible réponse navale, et Donald Trump a dit qu’il parlait avec d’autres pays pour sécuriser le détroit.

Niveaux techniques clés

Le WTI a eu du mal à prolonger sa hausse au-delà du retracement de Fibonacci 61,8 % à 98,90 $ (niveau calculé à partir d’un mouvement de prix pour repérer des zones possibles de retour). Cela intervient après un rebond depuis sous 76,00 $. Les prix sont restés au-dessus de la SMA 200 périodes ascendante sur le graphique 4 heures vers 85,70 $ (SMA : moyenne mobile simple, c’est une moyenne des prix sur un nombre de périodes ; elle sert souvent de repère de tendance). L’histogramme MACD est passé en positif (MACD : indicateur de momentum basé sur des moyennes mobiles, utilisé pour apprécier la force et la direction du mouvement), avec la ligne MACD revenant vers zéro. Le RSI était autour de 56 (RSI : indicateur de force relative sur 0 à 100), au-dessus de 50 et sous la zone de surachat (niveau où le marché peut être jugé “trop monté”). Une résistance (zone où le prix peine à monter) a été signalée à 98,90 $, et une hausse au-delà viserait 100,00 $. Des supports (zones où le prix a tendance à tenir) ont été notés à 94,62 $ et 90,33 $, la SMA 200 périodes apportant un soutien supplémentaire.

Points à considérer pour une stratégie avec options

Nous observons un repli du prix du pétrole brut West Texas Intermediate vers 91,50 $ après l’échec du maintien au-dessus de 96 $ la semaine dernière. Cette faiblesse survient alors que l’Agence internationale de l’énergie (AIE, organisme qui publie des estimations de demande et d’offre) a légèrement abaissé sa prévision de demande mondiale pour le second semestre, en citant un ralentissement de la production industrielle. Le marché digère aussi la dernière décision de l’OPEP+ (alliance de pays producteurs) de maintenir les quotas de production, ce qui laisse une offre limitée mais stable. Cette action des prix ressemble à la configuration observée en 2025, lorsque le WTI avait aussi reculé fortement depuis 100 $. À l’époque, l’élément déclencheur était des efforts diplomatiques pour rouvrir le détroit d’Ormuz, ce qui avait réduit la peur de rupture d’approvisionnement qui avait poussé les prix à la hausse. Cet épisode a montré à quelle vitesse la prime géopolitique (surplus de prix lié au risque) peut disparaître quand la tension baisse. Le détroit d’Ormuz reste le passage maritime le plus critique pour le pétrole, avec environ 21 millions de barils par jour, soit plus de 20 % de la consommation mondiale quotidienne. Nous constatons que tout signe d’instabilité dans la région ajoute vite une prime de risque de 5 à 10 $ au prix du pétrole. Cette sensibilité oblige les traders à suivre les rapports de patrouilles navales et les déclarations diplomatiques régionales aussi attentivement que les données de stocks (quantités de pétrole stockées). Étant donné la tendance de fond haussière, ce repli peut offrir une occasion d’entrer à l’achat. Acheter des options d’achat (call : droit d’acheter à un prix fixé) avec un prix d’exercice (strike : prix fixé dans le contrat) autour de 95 $ ou 100 $ permet de viser un rebond dans les prochaines semaines avec un risque limité (la perte maximale est la prime payée). Nous surveillons une stabilisation au-dessus du support clé dans le bas des 90 $ avant d’augmenter l’exposition (taille de la position). Pour ceux qui craignent une baisse liée à une demande plus faible, acheter des options de vente (put : droit de vendre à un prix fixé) sous 90 $ peut servir de couverture (hedge : protection) pour des positions acheteuses existantes. Le récent rapport de l’AIE rend crédible un scénario où les prix pourraient encore baisser si les données économiques continuent de se dégrader. Cette approche protège contre une correction plus profonde tout en gardant un potentiel de hausse. Les gros titres récents ont fait augmenter la volatilité implicite (niveau de volatilité “anticipé” intégré dans le prix des options), rendant les options plus chères pour acheteurs et vendeurs. Cela suggère que des stratégies en “spreads” (combinaison de plusieurs options), comme le bull call spread (acheter un call et vendre un autre call plus haut pour réduire le coût), peuvent être une option moins coûteuse pour viser un redressement, tout en limitant risque et gain. On peut s’attendre à ce que cette volatilité élevée persiste jusqu’à un signal plus clair sur la demande mondiale ou la stabilité de l’offre.

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