L’AUD/USD a cédé 0,36% sur la séance tout en se maintenant au-dessus de 0,7000, alors que le dollar américain s’est renforcé de manière généralisée. L’indice Dollar (DXY) a progressé de 0,28% pour revenir autour de 100,00, effaçant l’avance de mercredi du dollar australien. Le mouvement est intervenu malgré un rebond du pétrole : le brut a gagné plus de 3% à 77,67 dollars après des informations selon lesquelles, dans le cadre d’un accord proposé, les navires liés aux États-Unis, à Israël et à d’autres États que Téhéran juge hostiles pourraient être interdits de transit dans le détroit d’Ormuz. Environ un cinquième des flux mondiaux de pétrole étant potentiellement concernés, ce développement a été interprété comme un risque pour la croissance plutôt que comme un soutien à une devise corrélée aux matières premières.
L’attention s’est également portée sur les statistiques du commerce extérieur chinois : les exportations étaient attendues en hausse de 22,2% sur un an en juillet, contre 27% précédemment, tandis que les importations étaient envisagées en progression de 27,9% après 36%. L’excédent commercial était prévu en recul à 107 milliards de dollars, contre 125,62 milliards. Aux États-Unis, le rapport sur l’emploi (Nonfarm Payrolls) de vendredi était identifié comme un catalyseur potentiel de gains supplémentaires pour le billet vert. Sur le plan technique, l’AUD/USD évoluait à 0,7031, avec la moyenne mobile simple (SMA) 100 périodes à 0,7001 en support et la SMA 20 périodes à 0,7035 en résistance ; le RSI se situait autour de 50, avec des résistances à 0,7033–0,7034 puis 0,7044 et 0,7049, et des supports à 0,7023 et 0,7001.
Stratégies de trading sur dérivés dans un contexte de vigueur du dollar
Nous conseillons aux traders de dérivés de se positionner en vue d’une possible cassure sous le support clé de 0,7000 sur l’AUD/USD dans les semaines à venir. Même si la paire a jusqu’ici tenu au-dessus de la moyenne mobile simple 100 périodes à 0,7001, la fermeté de l’indice Dollar à proximité de 100,00 exerce une pression baissière marquée. L’achat de puts à courte échéance avec un prix d’exercice légèrement inférieur à 0,7000 pourrait offrir un profil risque/rendement attractif à mesure que le marché teste ce plancher structurel.
Bien que le pétrole brut ait bondi à 77,67 dollars en raison des menaces sur le transport maritime dans le détroit d’Ormuz, cette hausse agit davantage comme une taxe sur la croissance mondiale que comme un soutien aux exportations de matières premières. Historiquement, le dollar australien souffre lorsque les risques sur le transport maritime augmentent, car il est très sensible à la santé du commerce international. Nous recommandons de recourir à des bear put spreads afin de tirer parti de cette rupture de la corrélation habituelle entre la hausse du pétrole et le dollar australien.
Risques macroéconomiques : ralentissement chinois et volatilité des chiffres de l’emploi
Par ailleurs, le ralentissement de la croissance des exportations chinoises à 22,2% suggère une demande industrielle moins dynamique de la part du principal partenaire commercial de l’Australie. La Banque de réserve d’Australie (RBA) maintenant son taux directeur inchangé à 4,1% dans ce contexte de ralentissement régional, le potentiel haussier de la devise demeure fortement limité. Nous suggérons de vendre des options d’achat (calls) hors de la monnaie au-dessus de la résistance de 0,7035 afin de capter une prime régulière dans cet environnement de consolidation.
Enfin, la publication du Nonfarm Payrolls américain aujourd’hui constitue l’inconnue majeure susceptible de propulser le billet vert nettement au-dessus du seuil psychologique de 100,00. Un chiffre de l’emploi solide conforterait la domination du dollar américain, laissant l’Aussie pris en étau entre une demande chinoise plus faible et des rendements américains élevés. Nous conseillons aux traders de mettre en place des positions longues en volatilité, telles que des straddles, pour profiter de la cassure marquée attendue après la publication d’aujourd’hui.
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