L’AUD/USD a reculé de 0,30 % vendredi, autour de 0,7170, après avoir touché plus tôt 0,7206, un plus haut depuis la mi-mai, le dollar américain ayant retrouvé de la demande à la suite de commentaires restrictifs du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh. Il a réaffirmé que la stabilité des prix reste la priorité de la banque centrale et qu’il faut aux décideurs la confiance que l’inflation sous-jacente converge vers l’objectif, tout en maintenant la cible de 2 % pour l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE). Les anticipations de taux ont rapidement basculé : l’outil CME FedWatch indiquait une probabilité d’environ 60 % d’une hausse en septembre, contre près de 36 % avant le discours, ce qui a pesé sur la paire.
Le dollar australien a toutefois bénéficié d’un certain soutien via le Bulletin de la Banque de réserve d’Australie (RBA), qui souligne que les prix à la consommation sont restés au-dessus de la cible de 2 %-3 % pendant une grande partie de la période post-pandémie, renforçant les attentes d’une quatrième hausse de taux avant la fin de l’année. Les données d’inflation ont été contrastées : l’IPC a ralenti à 3,5 % en rythme annuel en juillet, après 3,8 % en juin, tout en restant au-dessus du consensus à 3,2 %, tandis que l’IPC « trimmed mean » s’est maintenu à 3,6 % contre 3,5 % attendu. Sur les graphiques, l’AUD/USD évoluait à 0,7166, au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA) 100 et 200 périodes situées à 0,7108 et 0,7053 ; le RSI s’est replié autour de 46, avec un support à 0,7135 et une résistance à 0,7206.
Perspectives de stratégie : se positionner pour la force du dollar et la volatilité
Nous recommandons aux intervenants sur produits dérivés de se positionner pour une volatilité accrue et un billet vert plus ferme dans les prochaines semaines. Après l’avertissement restrictif de Kevin Warsh selon lequel l’inflation demeure une menace majeure, la probabilité d’une hausse des taux américains en septembre a bondi à 60 %. Ce changement rapatrie déjà des capitaux vers les actifs américains, tire les rendements des Treasuries à court terme vers le haut et exerce une pression immédiate sur l’AUD/USD.
Toutefois, il convient de mettre en balance cette vigueur du dollar avec l’inflation australienne persistante, ressortie à 3,5 % en juillet contre 3,2 % anticipé par le marché. La RBA étant largement attendue pour procéder à une nouvelle hausse de taux avant la fin de l’année, le dollar australien conserve un soutien fondamental solide. Pour tirer parti de ce bras de fer de politique monétaire, nous privilégions des stratégies de vente de volatilité, telles que des straddles vendeurs ou des iron condors, en visant la fourchette de trading déjà établie.
Niveaux techniques et mise en place de la stratégie
Sur le plan technique, il convient de surveiller la zone de support clé entre 0,7108 et 0,7117, qui coïncide avec la moyenne mobile simple 100 périodes et une ligne de tendance ascendante. Si la paire se replie vers cette zone, nous suggérons d’acheter des options call AUD/USD à court terme afin de capter d’éventuels rebonds. À l’inverse, il est possible d’envisager des positions vendeuses défensives si la paire peine à franchir la résistance marquée à 0,7206.
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