L’AUD/USD a progressé vendredi après une baisse initiale à 0,7173 dans le sillage d’un rapport sur l’emploi américain plus solide, avant de rebondir à mesure que le dollar américain n’est pas parvenu à prolonger ses gains initiaux. La paire évoluait autour de 0,7206, proche de niveaux observés pour la dernière fois le 15 mai, alors même que les données ont renforcé les anticipations d’une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion des 15-16 septembre. Les créations d’emplois non agricoles (NFP) ont augmenté de 162 000 en août, contre 56 000 attendues, tandis que le chiffre de juillet a été révisé à +21 000 après une baisse de 23 000 précédemment annoncée, et le taux de chômage est resté à 4,1 %.
Le rebond du dollar après la publication s’est essoufflé, l’indice du dollar (DXY) évoluant autour de 99,10 après un point haut à 99,36. Les probabilités implicites suivies par l’outil CME FedWatch indiquent environ 60 % de chances de hausse des taux, contre 50 % avant la publication, tandis que l’attention se tourne vers l’IPC et l’IPP américains de la semaine prochaine pour donner une direction. En Australie, le soutien à la devise est étayé par le biais restrictif de la RBA, une inflation au-dessus de sa fourchette cible de 2 %-3 % et une croissance résiliente au deuxième trimestre ; la semaine prochaine apportera les anticipations d’inflation des consommateurs pour septembre, tandis que les chiffres chinois d’inflation et de commerce extérieur seront également au centre des préoccupations.
Stratégies optionnelles pour l’AUD/USD
Nous recommandons aux traders de produits dérivés de construire une exposition longue sur l’AUD/USD via des options d’achat (calls) à maturité courte afin de capter l’élan haussier actuel en direction de la résistance à 0,7250. Malgré un solide rapport sur l’emploi américain portant à 60 % les anticipations d’une hausse des taux en septembre, l’incapacité du billet vert à conserver ses gains suggère une faiblesse sous-jacente. Cette vigueur persistante du dollar australien est soutenue par l’orientation restrictive de la Reserve Bank of Australia, alors que l’inflation domestique demeure obstinément au-dessus de l’objectif de 2 %.
En amont des publications de l’IPC et de l’IPP américains la semaine prochaine, nous conseillons de mettre en place des stratégies de straddle acheteur afin de tirer parti d’une volatilité attendue en forte hausse. Les données historiques montrent que les surprises sur l’inflation américaine font fréquemment bouger l’AUD/USD de plus de 80 à 100 pips les jours de publication. L’achat simultané d’options d’achat et de vente (puts) avec une échéance postérieure à la réunion de la Fed des 15-16 septembre permettra de protéger les portefeuilles contre des changements de cap monétaire plus agressifs.
Données chinoises et considérations de gestion du risque
Nous devons également surveiller de près les prochaines statistiques chinoises sur le commerce extérieur et l’inflation, étant donné que les exportations australiennes vers la Chine ont récemment dépassé 170 milliards de dollars par an, influençant fortement la valorisation du dollar australien. Toute surprise économique positive en provenance de Pékin devrait amplifier la hausse de l’AUD/USD, rendant des options à barrière de court terme attractives dans une optique de rendement élevé. À l’inverse, nous devons maintenir des limites de gestion du risque rigoureuses afin de nous couvrir contre toute chute soudaine des prix des matières premières alimentée par des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.
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