L’AUD/USD a progressé pour une troisième séance consécutive, évoluant près de 0,7110 durant les échanges asiatiques, alors que le dollar américain est resté sous pression, les anticipations d’un nouveau durcissement de la Réserve fédérale s’atténuant. Après un repli surprise des créations d’emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis en juillet et une inflation des prix à la consommation modérée la semaine dernière, la probabilité implicite d’une hausse de taux à la prochaine réunion est retombée à 35%, contre 47% un mois plus tôt, selon l’outil CME FedWatch. Par ailleurs, les tensions entre les États-Unis et l’Iran ont refait surface après que Washington a indiqué ne pas avoir l’intention de renouveler un accord arrivant à échéance, tandis que Téhéran a jugé qu’un accord restait hors de portée et a appelé à la levée d’un blocus naval.
L’attention se porte désormais sur les publications australiennes, dont l’indice de confiance des consommateurs Westpac pour août et l’indice des salaires (Wage Price Index) du deuxième trimestre. Les salaires sont attendus en hausse de 0,8% en rythme trimestriel, tandis que la progression sur un an est vue à 3,2%, contre 3,3% au T1. Les futures sur le taux directeur de la RBA intègrent une probabilité de 60% d’une hausse supplémentaire de 25 pdb d’ici la fin de l’année, à 4,60%. Sur le plan technique, le spot demeure au-dessus de l’EMA 9 périodes à 0,7074 et de l’EMA 50 périodes à 0,7028, avec un RSI 14 jours à 65,84.
Momentum et stratégie de trading
Nous observons que la paire AUD/USD construit un momentum haussier solide, évoluant actuellement autour de 0,7110 alors que le dollar américain reste sous pression. Étant donné que l’indice de force relative (RSI) à 14 jours se situe proche de la zone de surachat à 65,84, nous recommandons aux traders sur produits dérivés d’éviter de poursuivre la hausse aux niveaux actuels du spot. Nous privilégions plutôt la mise en place de positions longues sur des replis de court terme, avec comme objectif la zone de support immédiate proche de la moyenne mobile exponentielle (EMA) 9 périodes à 0,7074.
Pour tirer parti de cette tendance tout en limitant le risque d’une consolidation de court terme, nous privilégions l’utilisation de spreads haussiers de puts (bull put spreads). En vendant des options de vente avec un strike proche de la solide EMA 50 périodes à 0,7028, et en achetant des puts de protection à un strike inférieur, il est possible de générer une prime tout en conservant un risque strictement défini. Cette stratégie est confortée par la résilience du marché du travail australien, où le taux de chômage se maintient récemment autour de 4,1%, ce qui permet à l’économie domestique de rester suffisamment robuste pour écarter tout risque de baisse soudaine des taux de la RBA.
Facteurs de marché et justification d’un biais long
Il convient également de prendre en compte l’évolution de l’environnement de taux, l’outil CME FedWatch indiquant que les anticipations d’une hausse des taux américains en septembre ont chuté à 35% seulement. Cet effacement du biais restrictif, combiné aux frictions géopolitiques autour des voies maritimes au Moyen-Orient, suggère une pression baissière durable sur le billet vert. En conséquence, nous suggérons de conserver un biais acheteur sur le dollar australien en achetant, sur repli, des options d’achat (calls) à maturité courte au cours des prochaines semaines.
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