L’or et les prévisions de taux de la Réserve fédérale
L’or a atteint de nouveaux sommets hebdomadaires près de 3,350 $ après une baisse des rendements obligataires américains. Le marché a réévalué les prévisions de taux de la Réserve fédérale suite à des données d’emplois non agricoles faibles. Dans le domaine des cryptomonnaies, le Bitcoin est tombé en dessous de 115,000 $, sous la pression croissante de liquidations, malgré un mois de juillet positif. Les investisseurs surveillent maintenant de près le niveau de soutien de 112,000 $ alors que le marché fait face à des vents contraires. La zone euro reste résiliente cet été, soutenue par l’accord EU-US et une augmentation des dépenses allemandes. Bien que certains risques persistent, une possible baisse finale des taux pourrait se produire plus tard cette année ou au début de 2026, en fonction des tendances salariales. Étant donné le rapport d’emploi faible aux États-Unis et l’inflation inférieure aux attentes, nous pensons que la Réserve fédérale sera hésitante à augmenter les taux d’intérêt. Les derniers chiffres des emplois non agricoles pour juillet 2025, qui s’élèvent à seulement 95,000 contre une prévision de 180,000, renforcent cette opinion. Par conséquent, nous examinons des stratégies de dérivés qui profitent d’une pause ou d’une éventuelle réduction des taux plus tard cette année.Stratégies de marché et divergence économique
Cela nous amène à privilégier les monnaies étrangères par rapport au dollar américain. Nous voyons de la valeur à acheter des options d’achat sur les paires EUR/USD et GBP/USD pour capitaliser sur leur momentum à la hausse. Cette tendance rappelle la faiblesse du dollar observée au milieu de 2023, lorsque des données économiques similaires ont provoqué une chute significative de l’indice du dollar (DXY) sur plusieurs mois. La résilience de la zone euro, soulignée par son dernier indicateur PMI composite de 52,8, contraste fortement avec le PMI américain, qui est récemment tombé en territoire de contraction à 49,5. Cette divergence économique renforce notre vision positive sur l’euro. Ainsi, nous devrions envisager des stratégies qui privilégient les actifs européens par rapport à leurs homologues américains. Nous prévoyons également que le rallye de l’or se poursuivra alors que les rendements des obligations américaines chutent, le rendement à 10 ans étant désormais inférieur à 3,0 % pour la première fois depuis début 2024. Cette baisse des rendements rend la détention d’un actif sans rendement comme l’or plus attrayante. Acheter des options d’achat sur des contrats à terme sur l’or ou des ETF adossés à l’or semble être une manière judicieuse de s’exposer à cette tendance. En revanche, le marché des cryptomonnaies montre des signes de faiblesse à ne pas ignorer. Avec le Bitcoin rompant le niveau clé de 115,000 $, nous devrions envisager d’acheter des options de vente pour couvrir nos portefeuilles ou spéculer sur une baisse vers le support de 112,000 $. Des données on-chain montrant une récente augmentation des entrées sur les échanges de cryptomonnaies suggèrent que certains investisseurs se préparent à vendre, ajoutant à la pression baissière.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
