L’argent (XAG/USD) s’échangeait près de 79,70 $ lundi au moment de la rédaction, en baisse de 1,12 % sur la journée. Les échanges étaient calmes avant les décisions de politique monétaire des grandes banques centrales, avec l’attention sur la Réserve fédérale américaine (la Fed, c’est la banque centrale des États-Unis qui fixe les taux d’intérêt).
Les marchés s’attendent à ce que la Fed laisse son taux directeur (le taux d’intérêt de référence) inchangé entre 3,50 % et 3,75 % lors de la réunion de mercredi, selon l’outil CME FedWatch (un indicateur basé sur les contrats à terme qui estime la probabilité des décisions de la Fed). Si cela se confirme, ce serait la deuxième pause d’affilée après le cycle de baisse des taux (période pendant laquelle la banque centrale réduit ses taux).
Une pause plus longue dans les baisses de taux peut peser sur les actifs sans rendement, comme l’argent (un actif sans rendement ne verse ni intérêt ni dividende). Des taux d’intérêt attendus plus élevés augmentent le coût d’opportunité (ce que l’on “perd” en ne plaçant pas son argent ailleurs) de détenir des métaux précieux.
Les craintes d’inflation (hausse durable des prix) liées à la hausse des prix de l’énergie influencent aussi les prix sur les marchés. Les tensions au Moyen-Orient ont fait monter le prix du pétrole et renforcé les inquiétudes sur une inflation qui resterait sous pression.
La hausse des prix de l’essence aux États-Unis augmente les dépenses des ménages et peut maintenir les anticipations d’inflation élevées (ce que les gens et les marchés pensent que l’inflation fera). Cela peut soutenir l’idée que la politique restera restrictive plus longtemps (politique “restrictive” = taux élevés pour freiner l’économie et l’inflation).
Les événements géopolitiques influencent aussi le sentiment sur les métaux précieux. Les États-Unis ont visé le principal point d’exportation de pétrole de l’Iran sur l’île de Kharg, ce qui a ravivé les craintes de perturbation de l’offre (baisse possible des quantités disponibles).
Washington a déclaré que le conflit pourrait se terminer en quelques semaines et a évoqué une coalition internationale (groupe de pays) pour protéger la navigation dans le détroit d’Ormuz (passage maritime stratégique). Les tensions créent encore de l’incertitude, ce qui peut soutenir la demande d’actifs refuges (placements recherchés en période de risque) comme l’argent.
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