Les données américaines renforcent le dollar et pèsent sur l’argent
ADP (un rapport privé qui estime les créations d’emplois dans les entreprises) a indiqué 63 000 emplois privés ajoutés en février, au-dessus des attentes. L’ISM (un institut qui publie des enquêtes auprès des entreprises) a indiqué que le PMI des services (un indice basé sur une enquête, au-dessus de 50 = activité en hausse) est monté à 56,1 contre 53,8, alors que le marché attendait 53,5. Les attentes d’une baisse rapide des taux par la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis) ont diminué. Les estimations de CME FedWatch (un outil qui mesure les probabilités de décisions de taux à partir des prix des contrats à terme) indiquent aucune baisse de taux au premier semestre, ce qui peut réduire la demande d’actifs sans rendement (des actifs qui ne versent pas d’intérêt), comme l’argent. Les tensions au Moyen-Orient peuvent soutenir la demande de valeur refuge (des achats faits par prudence quand le risque augmente). Le conflit impliquant les États-Unis, Israël et l’Iran devrait durer plus longtemps après que Téhéran a démenti un article du New York Times sur des contacts indirects avec la CIA (agence de renseignement américaine) au sujet de conditions pour mettre fin à la guerre. En regardant la même période en 2025, l’argent était tombé à 82 $ car de solides données économiques américaines avaient renforcé le dollar. Les chiffres ADP et ISM Services avaient dépassé les attentes, ce qui avait fortement pesé sur les métaux précieux (comme l’or et l’argent). Cette idée d’une économie américaine solide qui fait baisser l’argent reste un point important à surveiller.Comparaison avec 2026
Aujourd’hui, la dynamique est similaire, avec un indice du dollar américain stable autour de 104. Le dernier rapport sur l’emploi non agricole (les créations d’emplois hors agriculture, un indicateur clé de l’emploi) pour février 2026 a montré une hausse plus forte que prévu de 280 000 emplois, tandis que l’ISM Services PMI a atteint 54,2. Cette force économique soutient un dollar solide et limite la hausse possible de l’argent près de son niveau actuel de 79 $. La position de la Réserve fédérale crée toutefois une autre incertitude par rapport au ton très strict (plus favorable à des taux élevés) de l’an dernier. L’outil CME FedWatch intègre maintenant 65% de probabilité d’une baisse de taux d’ici le troisième trimestre, mais les chiffres récents solides rendent les responsables prudents. Cela complique la situation de l’argent: l’espoir de baisses de taux peut aider, mais une économie forte pousse les prix vers le bas. Les facteurs géopolitiques ont aussi changé par rapport à la forte escalade du début 2025 autour des États-Unis, d’Israël et de l’Iran. Les tensions de fond au Moyen-Orient continuent, mais la demande immédiate de valeur refuge a baissé par rapport à l’an dernier. Cela retire un soutien important qui avait auparavant limité la baisse de l’argent quand le dollar montait. Face à ces pressions et à un soutien géopolitique plus faible, les traders peuvent envisager des stratégies pour se protéger contre une nouvelle baisse. Acheter des options de vente (put: un contrat qui gagne en valeur si le prix baisse, avec un risque limité au coût payé) sur XAG/USD permet de viser un gain si le prix continue de baisser sous l’effet d’un dollar fort. Mettre en place des “spreads” baissiers avec options de vente (acheter un put et en vendre un autre à un autre prix pour réduire le coût) peut aussi être utile pour payer moins et viser un niveau de prix précis. La volatilité implicite (le niveau de variations attendu par le marché, intégré dans le prix des options) sur l’argent est nettement plus faible qu’au moment de la crise géopolitique de 2025. Cela rend l’achat d’options plus efficace en termes de capital (moins d’argent immobilisé) pour exprimer une opinion sur la direction du prix par rapport à l’an dernier. Cela permet de se positionner pour une baisse possible sans payer des primes (le coût des options) aussi élevées qu’avant.
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