Prédictions de Morgan Stanley
Morgan Stanley prévoit une estimation stable de 0,0 % par rapport au trimestre précédent, bien qu’ils reconnaissent la possibilité d’une légère augmentation à +0,1 %. Cette prédiction prend en compte une possible révision à la baisse pour mai et une légère augmentation attendue de l’activité en juin. Avec les données préliminaires du PIB du deuxième trimestre du Royaume-Uni attendues demain, le 15 août 2025, le marché se prépare à un ralentissement significatif. L’estimation consensuelle est d’une croissance seulement de +0,1 %, une forte baisse par rapport au +0,7 % porté par les exportations observé au premier trimestre. Cette anticipation pose le cadre pour une volatilité accrue de la livre sterling et des actions britanniques. Les données récentes de juillet 2025 indiquent déjà cette faiblesse, le PMI manufacturier S&P Global/CIPS chutant à 48,5, signalant une contraction. Couplé à une inflation qui reste obstinément au-dessus de l’objectif à 2,3 %, les mains de la Banque d’Angleterre sont liées. Nous croyons que ces courants économiques limitent toute surprise positive. Pour les traders anticipant une déception, l’achat d’options de vente à court terme sur le FTSE 100 ou la paire GBP/USD offre un moyen direct de profiter d’une réaction négative. Une lecture du PIB de 0,0 % ou moins pourrait facilement pousser la livre en dessous du niveau 1,2400 qu’elle a testé. Les stratégies de vente de puts peuvent également être utilisées pour réduire le coût d’entrée de ce type de transaction.Opportunités en Volatilité
Étant donné le potentiel de surprise, certains peuvent préférer des stratégies qui bénéficient de la volatilité elle-même. Une stratégie de straddle utilisant des options à prix d’exercice égal au prix actuel sur un ETF en devise suivant la livre pourrait capter un mouvement de prix significatif, que le chiffre du PIB dépasse ou non les attentes de manière significative. C’est un pari sur l’idée que le consensus de +0,1 % est fragile. Nous avons observé un environnement de trading similaire lors du ralentissement économique fin 2022, où l’incertitude entourant les chiffres du PIB a conduit à des mouvements brusques et de court terme de la livre. À cette époque, les traders qui se positionnaient pour la volatilité avant des publications de données clés ont été récompensés. L’histoire suggère que les réactions initiales à ces chiffres peuvent être exagérées, créant des opportunités de trading secondaires. En regardant vers l’avenir, une lecture faible du PIB sera presque certainement citée par la Banque d’Angleterre lors de leur réunion de septembre comme raison de rester en attente. Cela renforce l’idée que les taux d’intérêt au Royaume-Uni ont atteint un sommet pour ce cycle, ce qui maintiendra un plafond sur les rendements obligataires. Les traders dans les contrats à terme sur les taux d’intérêt devraient se préparer à un changement de ton de la part des décideurs. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
