Impact sur le marché d’un déstockage de réserves de pétrole
Au moment de la rédaction, le West Texas Intermediate (WTI) reculait de 3,25% à 82,09 $. Le prix est retombé après avoir dépassé 113,28 $ plus tôt cette semaine, un sommet de plus de trois ans. Le WTI est une qualité de pétrole brut de référence aux États-Unis, utilisée comme prix repère. Actuellement, les contrats à terme (accords pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) sur le WTI évoluent de façon stable autour de 84 $ le baril, sous l’effet de forces opposées. L’OPEP+ (alliance de pays exportateurs de pétrole, incluant l’OPEP et des partenaires comme la Russie) maintient ses réductions de production. Le respect de ces quotas en février 2026 reste élevé, au-dessus de 90%, ce qui soutient les prix. Cela est compensé par une offre forte hors OPEP, surtout aux États-Unis, où la production tourne près d’un record de 13,4 millions de barils par jour. Pour les produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend du prix du pétrole), cela signifie que la volatilité implicite (niveau de variations de prix attendu et intégré dans le prix des options) reste élevée. L’indice OVX du CBOE (indice qui mesure la volatilité attendue du pétrole via les options) se situe autour de 38, bien au-dessus des niveaux habituels. Les options (contrats qui donnent le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix fixé) deviennent donc coûteuses. Les traders peuvent envisager des stratégies qui gagnent de l’argent en vendant ces options, comme le strangle court (vente simultanée d’une option d’achat et d’une option de vente, à des prix d’exercice différents) ou le condor de fer (combinaison d’options visant à gagner si le prix reste dans une zone). Ces positions restent risquées sans stop-loss serrés (ordre qui coupe automatiquement la position au-delà d’une perte définie).Reconstitution des réserves stratégiques et courbe des prix à terme
Il faut aussi noter que le déstockage d’urgence de 2025 a fait tomber les réserves stratégiques de pétrole (stocks publics utilisés en cas de crise) à leur plus bas niveau depuis 1983. Le marché anticipe le besoin futur des États, surtout des États-Unis, de racheter des barils pour reconstituer ces stocks. Cela crée une hausse plus marquée sur les prix à long terme dans la courbe à terme (comparaison des prix des contrats selon leurs dates). Des opérations qui en profitent, comme les spreads calendrier (acheter un contrat à une échéance lointaine et vendre un contrat proche), peuvent être intéressantes. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
