Apple et Amazon sont sur le point de publier leurs résultats du deuxième trimestre après la fermeture du marché d’aujourd’hui. Suite aux résultats positifs de Microsoft et Meta, Wall Street reste optimiste malgré les fluctuations potentielles du marché à la fin juillet. Apple a rencontré des difficultés en 2025, notamment en raison des droits de douane introduits par Trump. Cela a affecté la demande d’iPhone, avec des ventes potentielles en baisse de 18 % par rapport à l’année précédente en juin. Apple prévoit des coûts liés aux droits de douane pouvant atteindre 900 millions de dollars pour le deuxième trimestre 2025. L’entreprise se concentre sur l’innovation dans l’IA et les lignes de produits existantes pour augmenter ses revenus.

Prévisions de bénéfices d’Amazon

Les prévisions de bénéfices d’Amazon sont plus positives, avec de solides performances dans le commerce de détail et les services cloud, bien que ses progrès en matière d’IA soient en retard par rapport à ses concurrents. AWS et la publicité sont des moteurs de profit essentiels, bien que les avancées dans le cloud de Microsoft et Google posent des défis. Les investissements liés à l’IA restent une priorité pour Amazon, avec des dépenses au deuxième trimestre attendues à 25 milliards de dollars et un total annuel dépassant les 100 milliards de dollars. Le commerce électronique d’Amazon pourrait bénéficier des récents changements de droits de douane, mettant fin à l’exemption ‘de minimis’, ce qui impacte les biens importés d’une valeur inférieure à 800 dollars. Dans l’ensemble, les attentes suggèrent une possible déception de la part d’Apple et un résultat positif d’Amazon. Le prochain rapport sur le marché du travail américain vendredi influencera davantage la direction du marché. Étant donné qu’aujourd’hui est le 31 juillet 2025, nous nous attendons à une volatilité importante après la clôture. Avec les rapports d’Apple et Amazon, les traders devraient envisager des stratégies qui tirent parti de la forte volatilité implicite typique des événements de résultats majeurs. La réaction positive du marché à Microsoft et Meta donne un ton optimiste, mais les histoires des entreprises individuelles sont très différentes. Pour Apple, l’attente généralisée d’un rapport décevant signifie que beaucoup de mauvaises nouvelles sont déjà intégrées dans son action, qui a chuté de plus de 16 % cette année. Acheter des options de vente maintenant pourrait être risqué, car même un rapport légèrement moins terrible pourrait entraîner un rallye de soulagement. Une stratégie plus neutre, comme vendre un condor en fer, pourrait être préférable pour profiter de la baisse prévue de la volatilité après les résultats, à condition que l’action ne fasse pas un mouvement extrême. Des données récentes sur la chaîne d’approvisionnement en Asie ont déjà indiqué un ralentissement, s’alignant avec les estimations des analystes pour une baisse de 18 % des expéditions d’iPhones en juin par rapport à l’année précédente. Le marché a déjà pris en compte cela, ainsi que l’impact potentiel de 900 millions de dollars des droits de douane. La surprise clé sera dans les prévisions de l’entreprise et son plan de gestion des coûts et d’innovation au-delà des produits existants.

Sentiment et stratégie d’Amazon

Pour Amazon, le sentiment est plus optimiste, donc acheter des options d’achat semble logique, mais cela comporte des risques car un simple bon résultat pourrait ne pas être suffisant. Étant donné les attentes élevées, l’entreprise doit fournir de bons résultats et des prévisions, en particulier pour ses segments AWS et publicité. Tout signe de faiblesse ici pourrait décevoir les optimistes et faire baisser le prix de l’action. Bien qu’AWS soit toujours le leader, sa part de marché a légèrement diminué, passant de 33 % l’année précédente à 31 % au premier trimestre 2025, alors qu’Azure de Microsoft et Google Cloud gagnent du terrain. Nous surveillerons de près le taux de croissance d’AWS pour voir s’il peut défendre sa position. La croissance des revenus publicitaires sera également cruciale pour voir si elle peut compenser toute faiblesse dans le cloud. Les énormes dépenses en capital sur l’IA doivent commencer à montrer un retour, une situation que nous n’avons pas vue à cette échelle depuis l’expansion des technologies Internet à la fin des années 1990. Les 25 milliards de dollars prévus par Amazon pour les dépenses en capital au deuxième trimestre doivent être justifiés par de nouvelles annonces de produits alimentés par l’IA ou des gains d’efficacité significatifs. Sans une histoire claire sur l’IA, les investisseurs pourraient perdre patience comparé à ses pairs. Une stratégie de négociation pair peut être un moyen efficace de naviguer à travers cette divergence, impliquant d’acheter des options d’achat sur Amazon tout en achetant simultanément des options de vente sur Apple. Cette stratégie isole la performance des deux entreprises des mouvements plus larges du marché. Elle s’appuie directement sur le récit actuel de la force d’Amazon face aux luttes d’Apple.

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