Prix de l’or et analyse technique Les prix de l’or ont diminué suite au renforcement du dollar américain, probablement en raison d’activités de couverture liées au prochain rapport sur l’inflation aux États-Unis. Les attentes du marché pourraient être influencées par ces chiffres, impactant la période précédant le Symposium de Jackson Hole, où des discussions sur des réductions de taux pourraient émerger. Si les données affichent des chiffres inférieurs aux attentes, cela pourrait soutenir un sentiment accommodant, augmentant potentiellement la probabilité d’une réduction additionnelle des taux d’ici la fin de l’année. Inversement, des données supérieures aux attentes pourraient entraîner des ajustements restrictifs, affectant possiblement les prix de l’or et les maintenant dans une plage spécifique. Cela contraste avec la tendance à long terme de l’or qui demeure à la hausse en raison des anticipations de baisses des rendements réels suite aux mesures d’assouplissement de la Réserve fédérale. Dans l’analyse technique quotidienne, l’or approche de la résistance à 3,438 mais a connu un déclin récent. Les vendeurs pourraient cibler des positions courtes autour de cette résistance, tandis que les acheteurs pourraient trouver des opportunités près du support à 3,245. Sur le graphique 4 heures, l’activité se concentre autour du niveau 3,340, où l’intérêt d’achat pourrait se raviver, tandis que les vendeurs pourraient attendre une rupture baissière vers le support à 3,245. Dans la vue 1 heure, les mouvements techniques dépendent de l’impact du rapport sur l’inflation aux États-Unis. Les principaux indicateurs économiques de cette semaine incluent l’indice des prix à la consommation (CPI), l’indice des prix à la production (PPI), les demandes d’allocations chômage, les ventes au détail et les données sur le sentiment des consommateurs. L’événement principal L’événement principal aujourd’hui, le 12 août, est la publication de l’indice des prix à la consommation de juillet, les économistes prévoyant une augmentation annuelle de 2,9 %. Cela représenterait un léger ralentissement par rapport à la lecture de 3,1 % que nous avons observée en juin, renforçant l’idée que l’inflation évolue lentement dans la bonne direction. Ces données influenceront directement les attentes pour la réunion de la Réserve fédérale à Jackson Hole plus tard ce mois-ci. Si le chiffre du CPI est inférieur à la prévision de 2,9 %, nous devrions nous attendre à ce que les paris sur une réduction des taux en septembre augmentent considérablement. Dans ce scénario, les traders de produits dérivés pourraient se positionner pour un rallye de l’or en regardant des options d’achat ou des contrats à terme longs, visant le niveau de résistance de 3,438. Une impression d’inflation faible alimenterait probablement un fort rallye à mesure que le marché anticipe un cycle d’assouplissement plus agressif pour le reste de 2025. D’un autre côté, un chiffre d’inflation supérieur à 3,0 % entraînerait un recul du marché sur ses attentes de réduction des taux. Cela renforcerait le dollar américain et pèserait sur l’or, rendant une baisse vers le niveau de support à 3,245 plus probable. Les traders pourraient réagir en achetant des options de vente ou en vendant à découvert des contrats à terme pour capitaliser sur cette réévaluation restrictive. Les données économiques et les tendances à long terme Ajoutant à l’argument en faveur de réductions potentielles des taux, les données économiques récentes montrent un certain fléchissement. Les demandes d’allocations chômage hebdomadaires se maintiennent autour de 250,000 ces dernières semaines, en hausse par rapport aux niveaux bas observés en 2024. Ce refroidissement progressif du marché du travail donne plus de justification à la Fed pour envisager un assouplissement de la politique monétaire. Dans une perspective plus large, la tendance principale pour l’or devrait rester à la hausse alors que la Fed s’attend à réduire les taux, faisant baisser les rendements réels. Ces retraits à court terme, provoqués par des données plus fortes que prévu, sont probablement des opportunités d’achat dans une tendance haussière plus large. Pour des positions à long terme, accumuler près du niveau de support à 3,245 offre un bon rapport risque-rendement.

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