Anticipation de la politique de la RBA
On prévoit que la RBA abaisse son taux d’intérêt de base de 25 points de base à 3,60 %. Les tendances récentes montrent une diminution du taux d’inflation à 2,1 % et une croissance de l’emploi plus lente, avec un chômage légèrement en hausse à 4,3 %. Ces indicateurs, couplés à la croissance des salaires, devraient influencer les politiques futures. Au Royaume-Uni, l’indice des gains moyens est attendu à 4,7 %, avec un changement du nombre de demandeurs d’emploi de 20,8K, et un taux de chômage stable à 4,7 %. Malgré une diminution de l’emploi, la Banque d’Angleterre indique une stabilité du marché du travail. Les États-Unis prévoient une augmentation de l’indice des prix à la consommation (IPC) de base de 0,3 %, tandis que l’IPC général est prévu à 0,2 %. Les attentes IPC d’une année sur l’autre sont légèrement plus élevées à 2,8 %. Ces données sont considérées comme essentielles pour évaluer d’éventuelles réductions de taux de la Fed, notamment en raison des impacts des tarifs sur l’inflation. L’IPC américain de base a augmenté de 0,3 % précédemment, portant le taux annuel à 3,0 %. Les inquiétudes persistent concernant les effets des tarifs. Les prévisions suggèrent une éventuelle réduction des taux de la Fed de 25 points de base en septembre en raison des signes de faiblesse sur le marché du travail.Projections d’emploi en Australie
Pour l’Australie, un changement de l’emploi de 25,3K est attendu, avec une légère baisse du chômage à 4,2 %. Les ventes au détail de base aux États-Unis devraient augmenter de 0,3 %, tandis que les ventes au détail totales sont attendues à 0,5 %. La croissance devrait être renforcée par une augmentation projetée de 7 % des ventes de voitures. Malgré l’optimisme, les comportements des consommateurs indiquent des dépenses prudentes, avec une baisse des dépenses pour des biens et services non essentiels. Pour l’Australie, nous prévoyons que la Réserve australienne de la banque abaissera son taux d’intérêt à 3,60 % mardi. Cette opinion est soutenue par la chute significative de l’inflation annuelle à 2,1 %, une baisse importante par rapport aux sommets au-dessus de 7 % que nous avons vus fin 2022. La hausse continue du chômage à 4,3 % cette année renforce davantage la nécessité d’adoucir la politique. Étant donné la forte probabilité d’une réduction des taux, nous devrions nous préparer à une faiblesse du dollar australien. Les traders pourraient envisager d’acheter des options de vente sur la paire AUD/USD pour se positionner en vue d’une chute éventuelle, surtout si la déclaration de la RBA suggère d’autres baisses. Une décision surprise de maintenir les taux entraînerait probablement un rallye rapide, bien que temporaire, dans la monnaie. Aux États-Unis, les données d’inflation de mardi sont l’événement clé qui pourrait influencer la décision de la Réserve fédérale concernant une réduction de taux en septembre. Après avoir maintenu les taux au-dessus de 5 % pendant près de deux ans, le marché attend des signes de ralentissement prolongé. Bien que l’inflation générale soit attendue modeste, une forte lecture de base de 0,3 % pourrait retarder les attentes d’une réduction imminente. Cette incertitude autour de l’inflation américaine suggère une augmentation de la volatilité à court terme pour le dollar américain. Nous pourrions envisager d’utiliser des stratégies d’options comme des straddles sur les principales paires en USD ou des contrats à terme sur les taux d’intérêt avant l’annonce. Cela nous permettrait de profiter d’un grand mouvement de prix dans n’importe quelle direction sans parier sur le résultat du rapport d’inflation. Le focus se tourne alors vers le Royaume-Uni, où nous prévoyons que le rapport sur l’emploi de mardi montre un refroidissement continu, avec une croissance des salaires prévue à 4,7 %. Cela représenterait une baisse significative par rapport aux niveaux supérieurs à 8 % observés en 2023, donnant à la Banque d’Angleterre plus de raisons de maintenir son outlook prudent. Un marché du travail plus faible est un signal clair que les hausses de taux passées agissent sur l’économie. Ce contexte est généralement défavorable pour la livre sterling. Si les données de l’emploi se révèlent conformes aux attentes ou plus faibles, nous pourrions voir un nouveau recul de la monnaie. Nous pourrions nous positionner pour cela en considérant des positions courtes sur GBP/USD ou en achetant des options de vente sur la livre.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
