Perspectives économiques de l’Australie
Le mois dernier, l’indice de confiance des consommateurs en Australie a augmenté de 5,7 % pour atteindre 98,5, probablement influencé par la baisse des taux de la Réserve bancaire d’Australie (RBA). La BCE devrait maintenir les taux à 2.00%, alors que la croissance de la zone euro reste faible avec une expansion minimale du PIB. Les marchés examineront les prévisions et les signaux de politique future tout en anticipant une baisse des taux en décembre. Aux États-Unis, l’inflation de base est prévue à 0,3 % par rapport au mois précédent, conforme aux valeurs précédentes. Les effets des tarifs pourraient exercer une pression sur les prix des biens ; cependant, les coûts des services semblent stables. La prochaine publication de l’inflation est la dernière donnée majeure avant la réunion de la Réserve fédérale, avec des prévisions de baisse des taux en raison du ralentissement de l’activité économique. Le PIB du Royaume-Uni est prévu en stagnation, avec une consommation mixte et des services stimulant la croissance. Une faible publication du PIB ne devrait pas modifier la baisse des taux attendue de la Banque d’Angleterre en novembre. L’enquête de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan reste essentielle alors que la confiance est faible face aux pressions tarifaires, tandis que le contexte fiscal américain reste sous tension.Contexte du marché en 2019
Se remémorant les commentaires du marché d’environ 2019, nous nous souvenons d’une période où les banques centrales commençaient un cycle d’assouplissement en raison du ralentissement de la croissance mondiale. L’accent était alors mis sur à quel point la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne réduiraient les taux face à une inflation modérée et à des risques liés à la politique commerciale. Ce contexte historique est précieux alors que nous naviguons dans le paysage économique de fin 2025. La volonté de la Réserve fédérale de baisser les taux en 2019, malgré une inflation de base se maintenant près de 3 %, est une leçon clé pour aujourd’hui. Alors que nous examinons les données les plus récentes d’août 2025 montrant une inflation de PCE de base obstinément à 3,2 %, nous voyons également les demandes d’allocations chômage aux États-Unis augmenter pour le troisième mois consécutif, atteignant 235 000 la semaine dernière. Les traders de dérivés devraient être prudents à l’égard d’un maintien prolongé des taux par la Fed, car l’histoire montre qu’un marché du travail en déclin peut forcer un changement de politique même lorsque l’inflation n’est pas encore à son objectif. De même, la BCE faisait face à une croissance faible à l’époque, le PIB du deuxième trimestre n’augmentant que de 0,1 %. Cette situation n’est pas entièrement différente d’aujourd’hui, où le PIB du deuxième trimestre 2025 de la zone euro s’établit à un lent 0,2 %, pénalisé par la faiblesse de la fabrication. Avec l’inflation d’août 2025 dans la zone ayant diminué à 2,5 %, les marchés d’options pourraient sous-estimer la probabilité d’une baisse des taux par la BCE avant que la Fed n’agisse, ce qui présente un possible commerce de divergence. Au Royaume-Uni, le défi passé d’une croissance stagnante couplée à une inflation élevée des services est un thème devenu très familier. En 2019, l’inflation des services était de 5 % ; nos dernières données pour août 2025 montrent qu’elle reste élevée à 4,6 %, compliquant le chemin de la Banque d’Angleterre. Cela suggère une volatilité continue dans les contrats à terme sur les taux d’intérêt en livres sterling, alors que les données de croissance faibles s’opposent au mandat de la banque centrale de contrôler des pressions tarifaires persistantes. L’ancienne analyse mettait en évidence comment la confiance des consommateurs était affectée par les pressions tarifaires et l’insécurité de l’emploi. Aujourd’hui, la dernière enquête de l’Université du Michigan pour août 2025 montre également une sentiment affaibli, mais la cause a changé en raison des coûts d’emprunt élevés et des incertitudes continues dans la chaîne d’approvisionnement mondiale. Cette faiblesse persistante des consommateurs suggère que les traders pourraient utiliser des options pour se couvrir contre les risques à la baisse dans les secteurs du détail et du logement, alors que le secteur des ménages reste une vulnérabilité économique significative.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
