Adoption institutionnelle des véhicules d’investissement en crypto
Cette réforme est considérée comme un pas vers une adoption plus large des véhicules d’investissement basés sur les cryptomonnaies par les institutions. Cela pourrait augmenter la liquidité du marché et réduire les écarts de négociation, améliorant ainsi l’efficacité des investissements en crypto. Avec l’approbation par la SEC des créations en nature pour les ETP crypto, nous prévoyons une compression de la volatilité implicite dans les mois à venir. Bien que la nouvelle puisse provoquer un pic temporaire dans les échanges, l’efficacité accrue réduira finalement la friction sur le marché et les variations de prix. Les traders devraient envisager des stratégies profitant à la baisse de la volatilité, comme la vente d’options d’achat couvertes ou de ventes à découvert sécurisées par espèces sur les actifs sous-jacents. La nouvelle structure réduit considérablement la prime ou la remise entre le prix de marché d’un ETP et sa valeur nette d’inventaire (VNI). Cela est dû à l’échange direct de crypto contre des actions d’ETP, rendant l’arbitrage quasi instantané et beaucoup moins coûteux pour les participants autorisés. Pour les traders de dérivés, cela signifie que les opérations d’arbitrage autrefois lucratives entre les ETP et les marchés au comptant ou à terme disparaîtront en grande partie.Impact sur la liquidité du marché et les volumes d’échanges
Nous considérons cela comme un puissant catalyseur pour une adoption institutionnelle accrue, semblable à la façon dont les premiers ETP en or en 2004 ont déclenché un marché haussier de plusieurs années pour le métal. Les premiers ETP bitcoin au comptant approuvés début 2024 ont déjà accumulé plus de 60 milliards de dollars d’actifs sous gestion, démontrant une demande massive. Ce modèle en nature plus efficace devrait accélérer ces flux en provenance de grandes institutions qui ont été en attente. Cette mise à niveau structurelle devrait entraîner une augmentation de la liquidité du marché pour les actifs crypto sous-jacents. Nous prévoyons que les volumes d’échanges, qui ont moyenné environ 50 milliards de dollars par jour pour le Bitcoin en 2025, augmentent régulièrement à mesure que les ETP deviennent une force dominante. Cette liquidité plus profonde se traduira directement par des écarts entre les prix d’achat et de vente plus serrés sur les contrats dérivés, réduisant ainsi les coûts de transaction pour tous les participants. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
