L’or (XAU/USD) est tombé vers 4 680 $, son plus bas niveau depuis début février, après être passé sous 4 700 $. Cette baisse est liée à un Dollar américain plus fort et à l’idée que les taux d’intérêt aux États-Unis resteront élevés plus longtemps. La position « restrictive » de la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis, souvent appelée la Fed), après des données d’inflation, dont une hausse de l’indice des prix à la production (PPI, un indicateur qui mesure l’évolution des prix payés par les entreprises), ainsi que des prévisions économiques revues à la hausse. Cela a réduit l’attente d’une baisse rapide des taux et a pesé sur les actifs sans rendement comme l’or (un actif qui ne verse ni intérêt ni dividende).

Risques géopolitiques et demande de valeur refuge

Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont apporté un certain soutien. Des événements impliquant l’Iran, Israël et les États-Unis, dont des attaques contre des infrastructures énergétiques clés, ont augmenté la demande d’actifs « valeurs refuges » (des placements recherchés quand le risque augmente). Sur le graphique en 4 heures, le prix est passé nettement sous les moyennes mobiles simples (SMA, un outil qui lisse les prix pour montrer la tendance) à 50 périodes et 100 périodes, situées au-dessus de 5 050 $ et 5 120 $. Une ligne de tendance de résistance descendante (une ligne qui relie des sommets de plus en plus bas et bloque les hausses) a limité les rebonds vers 5 150 $, tandis que l’indice de force relative (RSI, un indicateur de momentum qui mesure si un actif est très vendu ou très acheté) se situait près de 15. La résistance se situait vers 4 967,00 $, avec une autre résistance près de 5 050 $. Le support (une zone de prix où la baisse peut ralentir) était noté à 4 655,28 $, et une cassure en dessous pourrait ouvrir la voie vers 4 402,23. La forte baisse de l’or vient de la fermeté de la Fed, après le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation (CPI, un indicateur des prix payés par les ménages) pour février 2026 à 3,1 %, encore bien au-dessus de l’objectif. Le marché n’intègre plus qu’une seule baisse de taux cette année, contre trois attendues en janvier. Cela rend l’or, qui ne rapporte pas d’intérêt, moins attrayant que des actifs qui versent des intérêts.

Approche de trading et gestion du risque

Pour les traders qui anticipent de nouvelles baisses, une stratégie possible est d’acheter des options de vente (put, un contrat qui prend généralement de la valeur quand le prix baisse) ou de vendre des contrats à terme (futures, des contrats pour acheter ou vendre à une date future à un prix fixé). Les graphiques suggèrent un support immédiat à 4 655 $, avec un risque de glissement vers 4 402 $ si la pression vendeuse continue. Ces niveaux peuvent servir d’objectifs à court terme pour des positions vendeuses. Cependant, les risques géopolitiques en cours, surtout la hausse des tensions dans le détroit d’Ormuz, soutiennent les prix. Toute nouvelle perturbation des approvisionnements en énergie ou un affrontement militaire direct pourrait déclencher une recherche de sécurité et provoquer un rebond rapide de l’or. C’est la raison principale de rester prudent face à un scénario trop négatif. Dans ce contexte, une approche prudente consiste à utiliser des options pour se couvrir contre un retournement soudain. L’idée est d’acheter des options d’achat (call, un contrat qui profite généralement d’une hausse) très loin du prix actuel (out-of-the-money, c’est-à-dire dont le prix d’exercice est moins favorable que le prix actuel, donc moins chères) afin de protéger des positions vendeuses contre une hausse inattendue. Cela permet de conserver un biais baissier tout en limitant les pertes si la situation au Moyen-Orient se dégrade. En 2025, l’or a souvent évolué dans une large fourchette, reculé après des commentaires « restrictifs » de la Fed, puis rebondi sur des titres liés à la géopolitique. Cela ressemble à 2022-2023, période de fortes hausses de taux, où la hausse de l’or était limitée mais sa baisse freinée. L’histoire suggère que ce bras de fer entre la politique monétaire (décisions de taux et de liquidité des banques centrales) et le risque mondial pourrait continuer. Le niveau de 4 967 $ reste le point pivot (niveau clé qui sert de repère pour le scénario) pour les prochaines semaines. Tant que l’or ne casse pas et ne se maintient pas au-dessus de cette résistance, toute hausse peut être vue comme une occasion de vendre. Un mouvement durable au-dessus de ce prix indiquerait que la pression baissière s’atténue et obligerait à revoir les stratégies à court terme.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets