Impact de la décision de la cour
La récente décision de la cour de rétablir un commissaire de la FTC montre une limitation du pouvoir exécutif, ce qui réduit le risque politique immédiat pour Powell. Cela augmente la probabilité qu’il serve son mandat complet jusqu’en mai 2026, éliminant ainsi une source importante d’incertitude pour le marché. Cette stabilité est cruciale dans un environnement économique difficile. Nous avons observé que la volatilité implicite sur le marché obligataire, mesurée par l’indice MOVE, se maintient autour de 125 en raison de rumeurs de changement de direction à la Réserve fédérale. Maintenant, cette prime de risque politique devrait commencer à disparaître du marché. Cela se produit malgré les dernières données sur l’inflation d’août 2025, qui montrent que les prix de base restent persistants à 3,2 %, maintenant la position dépendante des données de la Fed. Pour les traders de dérivés, cela signifie que le chemin de la politique monétaire sera plus prévisible et moins soumis aux caprices politiques. Nous pensons que le marché commencera à éliminer la petite probabilité d’une réduction des taux d’intérêt agressive et motivée par des considérations politiques avant la fin de 2025. Cela signifie que la vente d’options à court terme sur SOFR ou des contrats à terme sur les fonds de la Fed, qui profiteraient d’une baisse surprise, pourrait désormais représenter un risque moins attrayant.Implications pour le marché
Une perspective calme de la Fed devrait également réduire la volatilité sur les marchés boursiers. Avec l’indice VIX récemment touchant 19 en raison de craintes liées à la politique, nous voyons une opportunité pour vendre des primes, par exemple en vendant des options d’achat VIX ou des condors de fer sur le SPX. En regardant les pressions politiques sur la Fed fin 2018, nous nous souvenons qu’une trêve perçue entre l’administration et la Fed a conduit à une forte baisse de la volatilité. La probabilité que Powell reste signifie que la Fed poursuivra son objectif déclaré de lutter contre l’inflation sur la base des données économiques, et non d’un calendrier politique. Par conséquent, les stratégies d’options misant sur une Fed stable et rigoureuse pourraient être avantageuses. Cela pourrait impliquer de se positionner pour des taux demeurant plus élevés plus longtemps que certaines parties du marché ne l’attendent actuellement. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
