Ajustements des Données Récentes
Des données récentes du Bureau du recensement des États-Unis et du Bureau d’analyse économique ont entraîné des ajustements des chiffres. La prévision des dépenses de consommation personnelle réelles pour le troisième trimestre est passée de 2,2 % à 2,3 %. De plus, la croissance de l’investissement brut privé national réel pour le deuxième trimestre a augmenté de 4,4 % à 6,1 %. Il y a eu un changement dans la contribution des exportations nettes à la croissance du PIB réel du troisième trimestre. Elle est passée de -0,36 points de pourcentage à +0,59 points de pourcentage. La prochaine mise à jour de GDPNow est prévue pour le mardi 2 septembre. Nous observons une révision significative des attentes de croissance pour le troisième trimestre, avec une prévision désormais de 3,5 %. Ce changement est alimenté par des dépenses de consommation plus fortes que prévu et une nette amélioration de la situation des exportations. La préoccupation principale est qu’une telle croissance robuste pourrait maintenir l’inflation obstinément au-dessus de l’objectif de la Fed, similaire à l’indice des prix à la consommation (CPI) de 3,1 % que nous avons vu pour juillet.Implications pour le Marché
Nous pourrions voir un retour à la dynamique de 2023, où de bonnes nouvelles économiques ont agi comme un frein pour les actions. La perspective de coûts d’emprunt plus élevés pendant plus longtemps pourrait exercer une pression sur les valorisations boursières, en particulier dans les secteurs sensibles aux taux d’intérêt. Il semble donc judicieux de se positionner pour une augmentation de la volatilité du marché à travers des options VIX alors que les investisseurs digèrent ces nouvelles informations. Pour le marché obligataire, cela indique des rendements plus élevés sur l’ensemble de la courbe, en particulier à court terme. Nous pouvons nous attendre à ce que les prix des bons du Trésor subissent une pression à la baisse dans les semaines à venir. Les options de protection (put) sur les ETF de bons du Trésor à long terme pourraient être un moyen efficace de se couvrir ou de spéculer sur ce mouvement. Un changement vers une position plus restrictive de la Fed par rapport à d’autres banques centrales renforcerait probablement le dollar américain. L’indice du dollar (DXY) a déjà été ferme, se maintenant autour de 105,5 ce mois-ci. Ces nouvelles données pourraient servir de catalyseur pour une augmentation, rendant les positions longues sur le dollar attrayantes par rapport aux devises de banques centrales plus accommodantes.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
