La livre sterling s’est appréciée lors de la séance nord-américaine, la GBP gagnant 0,25% et la paire GBP/USD s’établissant à 1,3639 après un pic à 1,3659, son plus haut niveau depuis février. Le dollar s’est stabilisé après l’annonce par le Trésor américain d’un programme de rachats d’obligations visant à améliorer la liquidité sur la partie longue de la courbe, une initiative que certains marchés ont interprétée comme un contrôle de la courbe des taux (Yield Curve Control, YCC). L’indice du dollar (DXY) s’est maintenu à 98,79 après avoir touché 98,55, un plus bas de deux mois et demi observé pour la dernière fois le 14 mai. Les inscriptions initiales au chômage aux États-Unis pour la semaine au 15 août ont reculé à 206k contre 212k, tandis que la moyenne sur quatre semaines a progressé à 204k contre 199,75k.
Au Royaume-Uni, l’inflation de juillet a atteint un plus haut de quatre mois, maintenant des anticipations élevées de resserrement de la Banque d’Angleterre en 2026 ; les valorisations intègrent 25 points de base d’ici la réunion de décembre, selon Prime Terminal. L’attention se tourne désormais vers les ventes au détail britanniques de juillet, attendues en ralentissement, ainsi que vers les indices PMI « flash » S&P Global au Royaume-Uni et aux États-Unis. Sur le plan technique, la paire GBP/USD reste soutenue au-dessus de la zone 1,3499–1,3409 et du faisceau de moyennes mobiles simples à 50/100/200 jours proche de 1,3390, avec des niveaux de ligne de tendance cités à 1,3609 et 1,3366 ; le RSI (14) ressort à 70,49.
Volatilité du GBP/USD et stratégies de trading sur dérivés
Avec la livre sterling grimpant vers un plus haut sur plusieurs mois à 1,3639, nous conseillons aux opérateurs sur dérivés de se préparer à une volatilité accrue sur la paire GBP/USD. Cette impulsion haussière est soutenue par les dernières données d’inflation au Royaume-Uni, en hausse à un plus haut de quatre mois, qui consolident les anticipations d’une hausse de taux de la Banque d’Angleterre d’ici décembre. Historiquement, lorsque l’écart entre les anticipations de taux au Royaume-Uni et aux États-Unis se creuse, la livre a tendance à enregistrer des rallyes durables sur plusieurs semaines.
Cependant, le RSI journalier s’étant tendu à 70,49, nous estimons que la paire entre en zone de surachat et qu’une pause temporaire devient probable. Pour gérer ce risque, les opérateurs sur options devraient éviter d’acheter des options d’achat (calls) sèches et onéreuses à ces niveaux. Nous recommandons plutôt des spreads haussiers de calls (bull call spreads) afin de réduire le coût initial tout en restant positionné sur la tendance haussière de fond.
En cas de repli à court terme, nous viserions le principal cluster de supports entre 1,3409 et 1,3499 comme zone d’entrée idéale pour des positions longues. Cette région est fortement renforcée par des moyennes mobiles simples majeures, qui agissent historiquement comme des planchers solides lors des cycles haussiers sur le marché des changes. Les traders sur dérivés peuvent vendre des puts couverts en cash (cash-secured puts) ou mettre en place des spreads haussiers de puts (bull put spreads) autour de ces niveaux afin d’encaisser de la prime.
Il faut également rester attentif aux catalyseurs macroéconomiques à venir, en particulier les PMI « flash » de S&P Global et les ventes au détail au Royaume-Uni. Un chiffre de ventes au détail faible pourrait temporairement refroidir les paris sur une hausse des taux, offrant une excellente opportunité d’acheter des options d’achat sur la livre à meilleur prix lors du creux. Parallèlement, il conviendra de surveiller l’indice du dollar, qui évolue près de son récent plus bas à 98,55 : toute rupture sous ce niveau accélérerait la progression de la livre.
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