Perspectives sur la livre sterling et risques à court terme
ING avertit que la paire GBP/USD (taux de change entre la livre sterling et le dollar américain) pourrait rendre une partie de ses gains récents cette semaine. La banque vise 1,3380/1,3400 comme premier objectif de baisse. En revenant au début de 2025, la livre sterling avait plutôt bien résisté alors même que le marché retirait des hausses de taux attendues de la Banque d’Angleterre. À l’époque, nous pensions que les taux resteraient inchangés, et cela s’est confirmé puisque le taux directeur (taux d’intérêt principal fixé par la banque centrale) est resté à 5,25% pendant toute l’année. Cette période de tensions politiques a contribué à effacer une partie des gains de GBP/USD, la paire retombant vers notre objectif de 1,3400 au deuxième trimestre 2025. La situation aujourd’hui, le 20 avril 2026, est différente, car le débat est passé du maintien des taux à leur baisse. Les dernières données de l’Office for National Statistics (l’organisme public qui publie les statistiques officielles du Royaume-Uni) montrent que l’inflation IPC (indice des prix à la consommation, mesure de la hausse des prix payés par les ménages) est tombée à 2,1%, proche de l’objectif de la Banque. En conséquence, les marchés des taux (les prix négociés qui reflètent les attentes sur l’évolution future des taux d’intérêt) intègrent au moins deux baisses de 0,25% avant la fin de l’année, ce qui pèse durablement sur la livre sterling.Positionnement via produits dérivés pour une livre plus faible
Pour les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un autre actif, comme un taux de change), ces perspectives suggèrent de se positionner pour une poursuite de la baisse de la livre face au dollar. Acheter des options de vente (put) sur GBP/USD (contrat donnant le droit de vendre GBP/USD à un prix fixé) avec des prix d’exercice (strike, niveau de prix fixé dans le contrat) autour de 1,2650 et 1,2700 peut offrir une protection efficace contre une baisse. Étant donné la prochaine réunion de la Banque d’Angleterre en mai, la volatilité implicite (niveau de variations anticipé par le marché, déduit des prix des options) peut augmenter; ouvrir ces positions dans les prochaines semaines semble prudent. Nous notons aussi que l’incertitude politique redevient un facteur, comme lors de l’examen parlementaire auquel le Premier ministre a été confronté l’an dernier. Les élections locales de mai créent de l’inquiétude sur la solidité budgétaire du gouvernement (capacité à maintenir des finances publiques stables) et peuvent peser sur le sentiment des investisseurs. Cela renforce l’argument d’une livre plus faible et rend les stratégies baissières via dérivés plus pertinentes au deuxième trimestre. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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