Analyse technique et niveaux immédiats
L’Iran et Israël ont continué à échanger des attaques jeudi. Le détroit d’Ormuz est fermé pour la quatrième semaine consécutive, ce qui a poussé le pétrole Brent (prix de référence international du pétrole) à 99 $ le baril. Sur le graphique en 4 heures, le GBP/JPY se traitait à 212,83 et est resté au-dessus d’une ligne de tendance haussière (ligne qui relie des points bas de plus en plus hauts) partant de 210,59. L’indice de force relative (RSI, indicateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des variations de prix) est descendu à 53 depuis environ 60, et le MACD (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) est devenu légèrement négatif, avec la ligne MACD sous la ligne signal (ligne de comparaison qui aide à repérer les changements de tendance). Le prix a testé le support de la ligne de tendance à 212,70, avec d’autres niveaux à 212,26 et 211,60. La résistance (niveau où le prix bloque souvent) se situait à 213,30, avec des niveaux au-dessus à 213,75 et 214,05. Nous rappelons qu’à la même période l’an dernier, en mars 2025, la paire GBP/JPY avait du mal à dépasser la résistance 213,30. Cette hésitation était liée à une forte incertitude mondiale, notamment un conflit entre les États-Unis et l’Iran qui avait entraîné la fermeture du détroit d’Ormuz. Le sentiment « aversion au risque » (préférence pour la sécurité) avait alors fortement soutenu le yen, considéré comme une valeur refuge (actif jugé plus sûr en période de stress). Le contexte d’aujourd’hui est différent, avec une paire beaucoup plus basse. Les tensions géopolitiques se sont calmées et le Brent s’échange maintenant près de 85 $ le baril, loin des 99 $ observés lors de la perturbation de l’offre en 2025. Les données actuelles d’inflation au Royaume-Uni montrent un taux de 2,1 %, ce qui laisse moins de raison à la Banque d’Angleterre de relever ses taux fortement par rapport aux inquiétudes de l’an dernier.Points de stratégie dans un régime de volatilité plus faible
Dans ce contexte de volatilité plus faible (prix qui bougent moins), les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif comme une devise) peuvent trouver un intérêt aux stratégies d’options (contrats donnant un droit d’achat ou de vente) qui profitent d’un possible mouvement de prix. Le marché très agité de l’an dernier rendait les options chères, mais les conditions actuelles rendent des stratégies comme le straddle acheteur (acheter une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice pour profiter d’un grand mouvement, quel que soit le sens) plus abordables. Cette approche permet de viser un mouvement important sans parier sur une direction précise, tout en se protégeant contre des changements inattendus de politique de la Banque d’Angleterre ou de la Banque du Japon. Le carry trade (emprunter dans une devise à taux bas pour acheter une devise à taux plus élevé, afin de gagner l’écart de taux), peu intéressant dans le climat prudent de mars 2025, redevient aussi attrayant. Avec le taux directeur (taux officiel fixé par la banque centrale) de la Banque d’Angleterre maintenu à 5,25 % et la Banque du Japon qui vient seulement de mettre fin à sa politique de taux négatifs, l’écart de rendement reste important. Les traders utilisant des contrats à terme (contrats standardisés pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) peuvent capter cet écart, si la stabilité du marché se maintient. Alors que le niveau 213,30 était la résistance clé l’an dernier, les traders devraient maintenant se concentrer sur la zone 206,00 comme plafond possible. Un échec à dépasser ce niveau pourrait relancer une correction baissière (repli marqué) comme en 2025. De même, une cassure nette sous le support actuel autour de 204,50 serait un signal baissier, comme lorsque la ligne de tendance à 212,70 avait cédé il y a un an.
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