La livre sterling s’est affaiblie face au dollar jeudi après la publication d’un indice des prix à la production (PPI) américain plus ferme que prévu sur un an, ce qui a déplacé les anticipations de taux vers une Réserve fédérale plus restrictive. La paire GBP/USD s’établissait à 1,3525, en baisse de 0,17 %. Le PPI américain a progressé de 0,4 % sur un mois en août, tandis que le taux annuel est ressorti à 5,4 % contre 5,3 % attendu ; le PPI « core » a augmenté de 0,2 % sur un mois (contre 0,3 % attendu) et de 4,6 % sur un an. Les marchés ont également surveillé l’énergie, le Brent franchissant les 100 dollars le baril et le WTI s’en approchant, alors que le conflit au Moyen-Orient entrait dans son septième mois. Les inscriptions hebdomadaires au chômage se sont établies à 206 000, légèrement au-dessus des 205 000 attendues et en dessous de la semaine précédente.
L’attention se tourne désormais vers la publication de l’inflation américaine (CPI) vendredi. Au Royaume-Uni, la Banque d’Angleterre devrait laisser ses taux inchangés lors de sa réunion du 17 septembre, tandis que le PIB britannique attendu vendredi est anticipé stable à 0 % après une hausse de 0,3 % en rythme mensuel en juin, avant les chiffres d’inflation et de salaires la semaine prochaine. Sur le plan technique, la paire GBP/USD a évolué à 1,3528 et est restée au-dessus d’un faisceau de moyennes mobiles autour de 1,3476 ; des supports étaient mentionnés à 1,3467 et 1,3448, puis 1,3362 plus bas, tandis qu’une résistance était signalée près de 1,3675. Le RSI (14) se situait juste au-dessus de 50.
Stratégies de dérivés à court terme sur GBP/USD
Dans les semaines à venir, nous recommandons aux traders de produits dérivés de se positionner en vue d’une hausse de la volatilité sur la paire GBP/USD en recourant à des stratégies d’options à court terme. L’outil CME FedWatch indiquant une probabilité proche de 70 % d’une hausse de taux de 25 points de base ce mois-ci, l’achat de puts de protection ou la mise en place de spreads verticaux baissiers peuvent aider à se couvrir contre une poursuite du repli. Ce virage restrictif est largement étayé par la dernière publication du PPI américain, ressorti à 5,4 % en rythme annuel, ce qui indique que les pressions inflationnistes sont loin d’être vaincues.
Marchés de l’énergie et perspectives techniques sur GBP/USD
Nous conseillons également aux traders de suivre de près les marchés de l’énergie, où le Brent a bondi au-delà du seuil des 100 dollars le baril en raison de tensions géopolitiques prolongées. Historiquement, des prix du pétrole durablement au-dessus de 100 dollars ont agi comme une lourde taxe sur la croissance économique mondiale, tout en maintenant l’inflation globale à un niveau élevé. Pour GBP/USD, cela constitue un vent contraire stagflationniste classique pour le Royaume-Uni, d’autant que la croissance du PIB britannique est attendue en stagnation à 0 %.
D’un point de vue technique, nous suggérons de surveiller étroitement la zone de support immédiate autour de 1,3476, qui coïncide avec des moyennes mobiles simples clés. Si l’indice des prix à la consommation (CPI) américain à venir ressort plus élevé qu’attendu, une cassure sous ce plancher de 1,3476 pourrait rapidement ouvrir la voie vers 1,3362. À l’inverse, nous estimons que tout rebond de court terme vers la zone de résistance à 1,3675 doit être considéré comme une opportunité d’établir des positions vendeuses ou d’écrire des covered calls.
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