La livre sterling a reculé pour une deuxième séance consécutive, le GBP/USD cédant 0,22% à 1,3449 après avoir touché 1,3480, alors que la recrudescence des hostilités au Moyen-Orient a fait grimper le pétrole et soutenu le dollar. Le WTI a progressé de plus de 1,50% à 80,78 dollars le baril et affichait une hausse de 13% sur le mois, après des informations faisant état d’attaques américaines contre des infrastructures iraniennes et d’avertissements sur d’éventuelles représailles visant des installations pétrolières. Au Royaume-Uni, Andy Burnham devrait devenir Premier ministre la semaine prochaine, tandis que la livre affichait encore un gain hebdomadaire de 0,4% à la suite d’articles évoquant un possible choix pour le poste de Chancelier de l’Échiquier.
Aux États-Unis, l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan est monté à 54 en juillet, contre 50,7, tandis que les anticipations d’inflation à un an se sont tassées à 4,2% contre 4,6%, et celles à cinq ans sont restées à 3,3%. Des données de Prime Terminal montraient que les marchés attribuaient une probabilité proche de 61% à une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion du 28 octobre, tandis que la décision de juillet intégrait 76% de chances de statu quo avant la réunion du 29 juillet. Sur le plan technique, le GBP/USD évoluait autour de 1,3451, avec un triple SMA à 1,3381 et un RSI (14) proche de 56,9 ; des résistances étaient mentionnées à 1,3487 et 1,3498.
Implications Of Oil Price Volatility And Sterling Technicals
Avec le brut WTI en hausse de 13% ce mois-ci, au-delà de 80 dollars le baril, sous l’effet de l’aggravation des conflits au Moyen-Orient, nous conseillons aux opérateurs sur dérivés de se préparer à une volatilité accrue de l’inflation, tirée par l’énergie. Historiquement, des flambées du pétrole de cette ampleur provoquent une forte hausse de l’indice de volatilité du pétrole brut du Cboe (OVX), qui se répercute rapidement sur les marchés des devises du G10. Nous recommandons l’achat de straddles de court terme sur le GBP/USD afin de tirer parti du mouvement attendu des prix, alors que les craintes inflationnistes mondiales refont surface.
D’un point de vue technique, la livre sterling se maintient juste au-dessus de son support du triple simple moyenne mobile à 1,3381, mais se heurte à une résistance marquée autour de 1,3498. Si la paire franchit 1,3500, cela pourrait déclencher un short-squeeze rapide, rendant des options call hors de la monnaie attractives en termes de rendement/risque. À l’inverse, nous devrions envisager des options put de protection pour se couvrir contre un repli vers 1,3300 si l’intensification des tensions géopolitiques renforce la demande de valeur refuge pour le dollar américain.
Political Shifts, Macro Data, And Central Bank Policy Outlook
La prochaine prise de fonctions d’Andy Burnham comme nouveau Premier ministre britannique, ainsi que le choix potentiel de son Chancelier, provoquent déjà des vagues spéculatives sur le marché des options sur la livre sterling. Nous devons suivre de près les chiffres britanniques de l’emploi et de l’inflation de la semaine prochaine, d’autant que l’inflation des services au Royaume-Uni a historiquement montré une persistance au-delà de 5%. Les opérateurs devraient recourir à des spreads de calendrier afin d’exploiter d’éventuelles mauvaises valorisations de la volatilité implicite avant que ces annonces domestiques majeures ne tombent.
De l’autre côté de l’Atlantique, les marchés des taux américains intègrent actuellement une probabilité de 76% que la Réserve fédérale laisse ses taux inchangés lors de sa réunion du 29 juillet. Toutefois, avec les anticipations d’inflation à un an de l’Université du Michigan toujours élevées à 4,2%, toute nouvelle hausse du pétrole pourrait rapidement contraindre la Fed à adopter un ton plus restrictif pour sa réunion d’octobre, où la probabilité d’une hausse des taux atteint déjà 61%. Nous suggérons de trader des futures Eurodollar de court terme ou des contrats SOFR (Secured Overnight Financing Rate) afin de se positionner pour un possible durcissement si les coûts de l’énergie continuent de grimper.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
