La livre sterling a cédé 0,13% face à un dollar américain stable, l’appétit pour le risque devenant plus défensif après des informations selon lesquelles un groupe chinois adossé à l’État produirait des machines de fabrication de puces, déclenchant une vague de ventes sur ASML. Le GBP/USD s’établissait à 1,3305 après avoir touché 1,3363, le climat général étant également influencé par le repli des prix du pétrole à la suite d’une pause des attaques américaines contre l’Iran durant le week-end. Le président Donald Trump a déclaré que d’autres actions militaires suivraient si les discussions entre Washington et Téhéran échouaient, qualifiant toute frappe de « très puissante ».
Les données américaines ont montré que les commandes de biens durables de juin ont basculé à +0,3% sur un mois, après -4%, mais ce chiffre est ressorti en deçà des prévisions d’une hausse de 1,6%. L’attention se porte sur la réunion de la Réserve fédérale, où les taux devraient être maintenus, avec une probabilité d’absence de changement de 60% et celle d’une hausse de 25 points de base d’environ 40%, selon Prime Terminal. Aucune statistique britannique n’était au programme, tandis que les marchés se préparent aussi à la Banque d’Angleterre, dont la politique est attendue inchangée à 3,75% malgré la flambée des prix du pétrole en juillet ; le GBP/USD est resté sous une bande de moyennes mobiles proche de 1,3367, avec un RSI 14 autour de 43 et un support identifié près de 1,3159.
Perspectives techniques et implications de trading à court terme
Nous pensons que les traders de produits dérivés doivent se préparer à une poursuite du mouvement baissier sur le GBP/USD, les indicateurs techniques suggérant un momentum négatif durable. Avec la paire autour de 1,3304 et toujours sous l’amas clé de moyennes mobiles simples à 1,3367, la moindre résistance demeure orientée à la baisse. Historiquement, lorsque l’indice de force relative (RSI) évolue dans le bas des 40 sans entrer en zone de survente, cela laisse entrevoir une marge pour une nouvelle baisse vers le support de 1,3159.
Compte tenu des prochaines décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale et de la Banque d’Angleterre, nous anticipons un pic marqué de la volatilité implicite à court terme. La valorisation actuelle du marché intègre 40% de probabilité d’une surprise sous forme de hausse des taux de la Fed, tandis que la BoE devrait largement laisser son taux inchangé à 3,75%. Les traders peuvent tirer parti de cette divergence de politique monétaire et d’un possible mauvais calibrage du marché en achetant des straddles de maturité courte afin de capter la rupture de range attendue.
Risques macroéconomiques et stratégies sur options
Le mouvement « risk-off » plus large, déclenché par les inquiétudes sur la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs et par des négociations tendues entre Washington et Téhéran, favorise nettement le dollar américain, valeur refuge. Lors de ventes massives similaires alimentées par la technologie — comme la correction mondiale du secteur des puces au troisième trimestre 2024 — le billet vert s’est rapidement apprécié face aux devises européennes. Pour se couvrir contre ces pressions macroéconomiques, nous recommandons de recourir à des spreads baissiers de puts (bear put spreads) avec un strike cible proche de 1,3160, afin de limiter le risque de baisse tout en maintenant un coût de prime réduit.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
