La livre sterling s’est appréciée face au yen lundi, le GBP/JPY gagnant 0,59% alors que les marchés évaluaient le risque d’une intervention sur le marché des changes par les autorités japonaises. La paire évoluait récemment à 214,78 après avoir rebondi sur un plus bas intrajournalier à 213,41, maintenant les échanges à proximité des sommets annuels.
Sur les graphiques, l’action des prix consolide au sein d’un triangle ascendant, tandis que le cross est repassé au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours à 214,06 et s’est rapproché de 215,00. Le RSI est repassé en configuration haussière, franchissant le seuil neutre de 50 et se dirigeant vers 55,00. Une résistance est identifiée à 215,00 ; un franchissement ouvrirait la voie vers 215,40–215,50 avant 216,00, puis le plus haut depuis le début de l’année (YTD) à 216,60 au-delà. Le support débute sur la SMA 50 jours à 214,06, puis 213,00, suivi de la SMA 100 jours à 212,83.
Perspectives techniques et stratégies haussières
Nous observons sur le graphique du GBP/JPY la formation d’un triangle ascendant net, ce qui suggère qu’une cassure haussière potentielle devient plus probable. Le momentum est haussier tant que la paire se maintient au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours, plaçant le plus haut annuel à 216,60 dans notre ligne de mire. Les replis vers la zone des 214,00 doivent être considérés comme des opportunités d’achat potentielles.
Pour tirer parti de cette dynamique, nous envisageons l’achat d’options d’achat (calls) avec un prix d’exercice à 216,50 et une échéance dans les prochaines semaines. Cette stratégie permet de profiter d’un mouvement vers de nouveaux sommets tout en limitant strictement la perte potentielle à la prime payée. Le marché intègre une volatilité en hausse, mais la configuration technique demeure solide.
Risque d’intervention et approches de couverture
Il convient toutefois de rester vigilant face au risque d’intervention des autorités japonaises. Le ministre des Finances Shunichi Suzuki a déclaré la semaine dernière qu’il surveillait les mouvements de change avec un « fort sentiment d’urgence », reprenant un vocabulaire similaire à celui employé avant les interventions de 2022, de plusieurs milliers de milliards de yens. Une action soudaine de la Banque du Japon pourrait provoquer un décrochage marqué, à l’image de la baisse de 4% observée en une seule séance en octobre 2022.
Compte tenu des forces opposées entre signaux techniques haussiers et risque d’intervention, un strangle acheteur apparaît comme une stratégie attractive pour les prochaines semaines. En achetant à la fois un call hors du cours (out-of-the-money) et un put hors du cours, il est possible de profiter d’un mouvement significatif dans un sens ou dans l’autre. Cela permet de se positionner pour bénéficier soit d’une cassure au-dessus de 216,60, soit d’un retournement rapide sous 213,00.
Pour ceux qui cherchent à couvrir des positions longues ou à parier sur un reflux, un spread de puts baissier constitue une solution efficiente en coût. Nous pourrions acheter un put 214,00 et vendre simultanément un put 212,50 afin de financer la position. Cela encadre le risque et permet de dégager un profit si la paire reflue vers la moyenne mobile à 100 jours, actuellement proche de 212,83.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
