GBP/USD entame la semaine du 10 au 14 août près de 1,3500, au plus haut depuis le 15 juillet, après un rapport décevant sur le marché du travail américain qui a fait reculer le dollar et a réduit les anticipations d’une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre. La baisse du pétrole a également soutenu la livre sterling en atténuant les risques d’inflation liés à l’énergie pour l’économie britannique. Les développements géopolitiques restent au centre de l’attention après que Donald Trump a évoqué des progrès dans les discussions Iran–Oman sur le détroit d’Hormuz, même si aucun accord final n’a été conclu. La Banque d’Angleterre a laissé ses taux inchangés lors de sa dernière réunion, tandis qu’Andrew Bailey a indiqué que le processus de désinflation se poursuit, et que de nouvelles baisses du pétrole renforceraient l’argumentaire en faveur d’une trajectoire de politique monétaire graduelle.

Jeudi, le Royaume-Uni publiera l’estimation préliminaire du PIB du T2, avec une croissance attendue à 0,2% en rythme trimestriel contre 0,6% précédemment, tandis que le taux annuel est projeté à 1,6% contre 0,9% et le PIB de juin à 0,1%. Aux États-Unis, l’IPC de juillet mercredi est attendu à 3,4% en glissement annuel pour l’indice global et à 2,5% pour l’inflation sous-jacente, suivi du PPI jeudi, puis des ventes au détail et de l’enquête préliminaire de sentiment de l’Université du Michigan vendredi. Sur le plan technique, le H4 montre une consolidation autour de 1,3470, avec des objectifs de résistance à 1,3522 et 1,3535, tandis qu’une cassure à la baisse ouvrirait la voie vers 1,3436 puis 1,3190 ; le MACD conserve sa ligne de signal au-dessus de zéro mais s’oriente à la baisse. En H1, la fourchette 1,3434–1,3500 suggère un repli vers 1,3470 avant une poussée vers 1,3535, avec un stochastique sous 50, attendu en repli vers 20 puis en remontée vers 80.

Stratégies de trading sur dérivés et principaux risques liés aux événements

Nous recommandons aux traders sur dérivés de se préparer à une volatilité accrue alors que le GBP/USD évolue à proximité du seuil clé de 1,3500. Pour tirer parti de la dynamique actuelle, nous devrions privilégier des options d’achat (calls) de court terme si la paire franchit durablement 1,3500. Historiquement, la rupture de niveaux psychologiques majeurs comme 1,3500 s’est traduite par des rallyes rapides d’environ 150 pips en l’espace d’une semaine.

Mercredi, nous devrons surveiller de près la publication de l’IPC américain, l’inflation sous-jacente étant attendue à 2,5%. Si l’inflation ressort en dessous des attentes, nous devrions acheter des calls sur GBP/USD afin de viser la résistance à 1,3535. À l’inverse, une inflation plus élevée que prévu devrait soutenir le dollar, rendant plus pertinente une stratégie via options de vente (puts) visant 1,3436.

L’annonce du PIB britannique jeudi constitue un autre rendez-vous déterminant, les prévisions de marché tablant sur un ralentissement à 0,2% de croissance. Les données récentes indiquent que l’économie britannique a progressé de 0,6% au trimestre précédent, ce qui signifie qu’une surprise haussière jeudi pourrait déclencher des achats agressifs. Nous conseillons de placer des stop-loss serrés autour de 1,3434 afin de se protéger contre des décrochages rapides en cas de déception sur le PIB.

Perspectives techniques et impact des prix du pétrole

La baisse des prix du pétrole agit actuellement comme un facteur de soutien pour la livre en réduisant les risques d’inflation domestique. Au cours de la dernière décennie, des replis prolongés du brut ont régulièrement desserré la contrainte sur l’économie britannique, dominée par les services, ce qui a soutenu la devise. Nous pouvons en tirer parti en conservant un biais haussier tant que les prix du pétrole restent déprimés, portés par des progrès dans les négociations au Moyen-Orient.

D’un point de vue technique, il convient de surveiller la zone de consolidation entre 1,3434 et 1,3500 pour détecter un signal de cassure net. Un passage confirmé sous 1,3436 invaliderait le scénario haussier, indiquant qu’il faudrait basculer vers des positions vendeuses avec un objectif à 1,3190. À ce stade, acheter les replis près de 1,3470 avec un objectif à 1,3535 offre le meilleur ratio rendement/risque.

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