Ralentissement Économique Prévu
Avec une croissance du troisième trimestre projetée juste en dessous de 5 %, nous observons une pression renouvelée sur les actifs liés à la Chine. Le récent Indice PMI Manufacturing Caixin d’août 2025, qui a chuté à 49.8, confirme cet affaiblissement de la dynamique économique. Cela a déjà commencé à peser sur des indices comme le Hang Seng et le CSI 300 au cours des dernières séances de négociation. Nous constatons ce ralentissement dans les marchés des devises, le yuan en dehors de la Chine (USD/CNH) s’affaiblissant au-delà du niveau de 7.32 ce mois-ci. Par conséquent, les investissements dans des produits dérivés sur des matières premières sensibles à la demande chinoise, comme le minerai de fer et le cuivre, devraient être envisagés. Les traders pourraient envisager d’acheter des options de vente sur des fonds indiciels boursiers (ETFs) axés sur les matières premières comme protection contre une nouvelle faiblesse industrielle. La variable clé maintenant est le potentiel d’une réponse politique forte de Pékin, ce qui crée une incertitude significative. Cette tension provoque une augmentation de la volatilité implicite, comme le montre l’indice de volatilité des ETFs chinois CBOE (VXFXI) qui a augmenté d’environ 15 % au cours des deux dernières semaines. Cela suggère que des stratégies comme les “long straddles” sur des ETFs chinois majeurs pourraient être efficaces, car elles profitent d’un grand mouvement de prix dans les deux directions.Réponse Politique Potentielle
En regardant en arrière, nous avons observé des ralentissements similaires fin 2023 et 2024 qui ont été accompagnés de réductions du ratio de réserve des banques (RRR) et des taux d’emprunt clés. Par conséquent, nous devrions surveiller de près toute annonce de la Banque populaire de Chine dans les semaines à venir. Un mouvement de politique surprise en dehors des réunions est désormais une possibilité distincte et pourrait servir de catalyseur majeur pour le marché.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
