Une mise à jour du 9 juin de l’Elliott Wave Principle (EWP) sur l’indice des semi-conducteurs (SOX) indiquait que la vague-iii rouge s’était achevée après le franchissement du niveau 161,80% à 13 336 points, avec un dépassement de 662 points ; elle visait ensuite une pause en vague-iv rouge autour de 10 185 points, calculée comme 9 523 + 662 points, au sein d’une zone plus large de 10 390–11 490. Elle ajoutait qu’un mouvement en vague-v rouge restait à venir, avec une cible de 15 000 +/- 1 000 points. Depuis, le SOX a inscrit un creux à 11 794 le 9 juin, avant de culminer à 14 655 le 22 juin, ce qui a maintenu le cadre — qui utilise aussi des rendements futurs en complément de l’EWP — en phase avec l’évolution ultérieure des cours.
La correction a atteint les niveaux indiqués, mais a été jugée trop brève pour être qualifiée de vague-iv rouge de degré intermédiaire, ce qui a conduit à un reclassement d’un degré : le sommet du 22 juin est désormais la vague-iii rouge, et la vague-iv rouge est décrite comme en cours, avec un objectif de 10 870–11 765. Depuis ce sommet, le mouvement baissier est compté en cinq vagues pour la vague-a/i grise, tandis qu’un rebond en trois temps (vague-a, b, c orange) est en cours, avec une référence courante c=a au niveau d’un gap à 14 472 ; à partir de là, la jambe suivante est projetée vers environ 12 000–12 900, selon que la vague-c/iii équivaut à 1,618x la vague-a/i ou lui est égale. Un échec à atteindre 14 472 avant une rupture du plus bas actuel impliquerait que la vague-b/ii grise s’est terminée prématurément ; il est précisé que le ciblage antérieur a touché 6 zones sur 8, la zone de vague-c/iii grise restant attendue après l’atteinte de la zone de vague-b/ii grise.
Perspectives sur l’indice des semi-conducteurs et opportunités de trading
Nous estimons que l’indice des semi-conducteurs (SOX) a marqué un sommet le 22 juin et qu’il est désormais entré en phase corrective, créant des opportunités spécifiques pour les traders. Cette lecture est étayée par des éléments récents, notamment les prévisions de T3 2026 d’un grand fabricant de puces mémoire, inférieures aux attentes, publiées la semaine dernière. Ce schéma correspond à un repli normal au sein d’une tendance haussière plus large, similaire à celui observé durant le cycle de 2021 avant la prochaine accélération majeure.
À très court terme, nous anticipons un rebond vers le niveau de 14 472 afin de combler un gap récent. Cette vigueur temporaire rend peu judicieux le fait de construire dès maintenant des positions vendeuses agressives. La volatilité implicite des options sur le SOX a déjà progressé de 15% par rapport à ses plus bas de juin, signe que le marché commence à anticiper le repli à venir.
Stratégie et positionnement tactique
Notre stratégie consiste à surveiller une perte de momentum de ce rallye à proximité de la zone cible des 14 472. Un retournement dans cette zone constituerait le déclencheur pour initier des positions baissières, comme l’achat de puts à échéance août 2026. Cela concorde avec les dernières données de l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie, qui signalent un ralentissement des nouvelles commandes technologiques.
Une fois le rebond invalidé, nous attendons que la prochaine jambe baissière vise la zone 12 000–12 900. Notre conviction est élevée, cette approche fondée sur l’Elliott Wave Principle ayant correctement identifié 6 des 8 derniers points de retournement clés de cet indice. Les positions sur dérivés devraient être structurées pour bénéficier de la baisse anticipée d’ici fin juillet ou août.
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