Stratégie de couverture du marché actions
Cette dégradation des perspectives doit pousser à adopter une position plus défensive sur le marché actions. Nous pensons que l’achat d’options de vente (« put options », un contrat qui donne le droit de vendre un actif à un prix fixé, utile pour se protéger d’une baisse) sur le S&P/ASX 200 (principal indice boursier australien) avec des échéances (date d’expiration du contrat) en avril et mai est une stratégie prudente pour se couvrir contre une possible baisse du marché. En regardant la réaction du marché face à l’incertitude économique mi-2025, des secteurs dépendants de la croissance intérieure, comme le commerce de détail et la construction, pourraient moins bien performer. Le dollar australien devrait aussi subir une pression à la baisse à cause de cette confiance plus faible. Une économie nationale plus faible augmente la probabilité que la Reserve Bank of Australia (banque centrale d’Australie) envisage des baisses de taux (réduire le taux directeur, c’est-à-dire le taux d’intérêt de référence) plus tard cette année, ce qui rend la monnaie moins attractive. Nous devrions donc envisager des positions vendeuses sur AUD/USD (parier sur une baisse du dollar australien face au dollar américain), surtout s’il passe sous le niveau de support 0,6500 (niveau de prix où le marché a souvent cessé de baisser par le passé) observé à la fin de l’an dernier. En plus, ces données modifient les perspectives des taux d’intérêt. Nous devrions nous attendre à ce que le marché intègre une probabilité plus élevée d’une baisse des taux de la RBA avant fin 2026. Prendre des positions acheteuses sur les contrats à terme (futures : contrat standardisé pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) des obligations d’État australiennes à 3 ans pourrait être rentable, car des attentes de taux plus bas feront monter leurs prix.Perspectives des taux d’intérêt
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