Amélioration dans le secteur non manufacturier
En septembre, l’indice non manufacturier a augmenté à +27 contre +24 en août, les secteurs de l’immobilier, du commerce de détail et des transports ayant connu des améliorations. Cependant, les grossistes et les entreprises de technologies de l’information ont signalé des conditions difficiles, avec un indice prévu pour rester stable à +27 d’ici décembre. L’économie japonaise a été résiliente face aux incertitudes du commerce mondial, soutenue par une consommation robuste, comme en témoigne une croissance du PIB annualisée de 2,2 % au deuxième trimestre. Cette stabilité est alimentée par des facteurs nationaux même si les tensions commerciales mondiales continuent de poser des défis. Avec la confiance des fabricants à son plus haut depuis août 2022, il pourrait être avisé d’acheter des options d’achat à court terme sur le Nikkei 225. L’indice a déjà réagi positivement, gagnant plus de 4 % au cours du dernier mois pour se négocier près de 42 500. Cet élan, soutenu par un fort sentiment, représente une opportunité claire pour un positionnement optimiste dans les semaines à venir. Le secteur automobile montre une force exceptionnelle, il convient donc de favoriser cette zone. Les positions longues via des contrats à terme ou des options d’achat sur de grands constructeurs automobiles sont attractives, d’autant plus que les entreprises ont relevé leurs prévisions de profits suite à l’accord commercial avec les États-Unis. Historiquement, lorsque le secteur automobile a mené une amélioration de Tankan, comme cela a été le cas à la fin de 2023, il a souvent surperformé le marché dans le trimestre suivant.Stratégie d’investissement basée sur la performance sectorielle
Nous pouvons également structurer des opérations de paire basées sur la divergence claire dans le rapport. Nous devrions investir dans des actions de transport et de machinerie tout en achetant simultanément des options de vente sur les secteurs plus faibles comme le raffinage du pétrole et la machinerie de précision. Cette stratégie nous protège des mouvements de marché généraux tout en capturant l’écart de performance entre les industries en tête et celles en retard. La force constante de l’indice non manufacturier, en particulier dans le commerce de détail, suggère une consommation intérieure solide. Cela confirme la forte croissance du PIB de 2,2 % observée au deuxième trimestre. Les instruments financiers liés aux ETF de détail nationaux pourraient offrir une position longue stable et complémentaire au commerce automobile principalement axé sur l’exportation. Cependant, nous devons suivre le yen de près, car il se négocie dans une fourchette étroite autour de 152 par rapport au dollar. Avec une inflation de base maintenue au-dessus de 2 % pendant plus d’un an, tout signal de resserrement de la Banque du Japon pourrait provoquer un renforcement du yen, créant des obstacles pour nos positions d’exportateur. Acheter quelques options de vente hors de la monnaie sur USD/JPY pourrait constituer une couverture bon marché contre ce risque.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
