Renforcement du Contrôle de l’Offre
Cette initiative indique un renforcement du contrôle de l’offre, ce qui soutient les marges des principaux producteurs et favorise les investissements verts. Bien que les normes d’émissions imposées puissent augmenter les coûts à court terme, l’accent mis sur la consolidation et le contrôle des capacités est conçu pour stabiliser la croissance et réduire la surcapacité globale. Le nouveau plan de la Chine signale un changement fondamental vers la discipline de l’offre dans le secteur de l’acier. Nous devrions considérer cela comme un catalyseur positif pour les prix de l’acier, surtout après que les contrats à terme pour le bar de Shanghai aient récemment atteint des bas en dessous de ¥3,500 par tonne plus tôt ce mois-ci. L’interdiction stricte du gouvernement sur la nouvelle capacité est un signal fort qu’ils appliqueront des réductions de production pour soutenir le marché. En conséquence, nous nous positionnons pour une augmentation des prix de l’acier en adoptant des positions à long terme sur les contrats à terme pour le bar d’acier et le bobinage à chaud. L’accent mis par le plan sur l’équilibre entre l’offre et la demande devrait servir de soutien aux prix, réduisant le risque à la baisse dans les semaines à venir. Cela rappelle l’évolution des prix que nous avons observée pendant les réformes du côté de l’offre de 2016 à 2018, qui ont déclenché un rallye significatif.Perspectives pour le Minerai de Fer
Pour le minerai de fer, les perspectives sont plus complexes, car les plafonds de production pourraient limiter la demande totale. Cependant, la pression pour des émissions ultra-basses augmentera la demande de minerai de haute qualité, élargissant probablement l’écart de prix entre les différentes qualités. Nous avons déjà observé que la prime pour le minerai contenant 65 % de fer s’est élargie à plus de 15 $ par tonne, et cette tendance rend les positions longues sur les contrats à terme de haute qualité attrayantes. La politique favorise explicitement les entreprises leaders, créant des opportunités sur le marché des dérivés d’actions. Nous devrions envisager d’acheter des options d’achat sur des producteurs majeurs à faibles émissions comme Baoshan Iron & Steel, qui s’apprêtent à gagner des parts de marché grâce à cette consolidation. En revanche, les petites aciéries moins efficaces feront face à une pression sur les marges en raison de la hausse des coûts de conformité, les rendant vulnérables.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
