Sentiment du Marché et Attentes des Investisseurs
Le yen a connu une augmentation de la demande suite aux nouvelles, mais le sentiment général du marché reste largement inchangé. Les investisseurs s’attendent à ce qu’il n’y ait pas de hausse des taux en septembre. On observe une conviction croissante que la Banque du Japon effectuera une deuxième hausse des taux avant la fin de l’année, probablement en octobre ou décembre. Bien que la réunion du 19 septembre soit attendue comme un non-événement, cela renforce le récit hawkish pour le quatrième trimestre. La force immédiate du yen reflète ce changement d’attentes. Cette confiance est soutenue par des données solides, le taux d’inflation de base au Japon pour août 2025 étant de 2,3 %, dépassant l’objectif de 2 % de la banque. La finalisation d’un accord commercial avec les États-Unis le mois dernier, qui a réduit les droits de douane sur les automobiles, a également supprimé un obstacle majeur pour l’économie. Cela donne à la direction les marges de manœuvre nécessaires pour agir.Stratégies de Trading et Réactions du Marché
Directionnellement, la stratégie consiste à se positionner pour un yen plus fort, le taux USD/JPY étant resté autour du niveau de 155 pendant des semaines. Nous étudions les options de vente et les spreads de vente sur USD/JPY avec des dates d’expiration au quatrième trimestre, ciblant un retour vers le niveau de 150. Vendre des options d’achat pour financer ces positions semble également attractif compte tenu du biais clair de la BoJ. Se remémorant la réaction du marché suite à la hausse initiale de mars 2024, la première en 17 ans, cela devrait guider notre stratégie. Ce mouvement a entraîné un réajustement marqué, bien que temporaire, du yen et des obligations japonaises. Cette prochaine hausse confirmerait qu’un véritable cycle de normalisation est en cours, suggérant que les stratégies à long terme par rapport à un renforcement soutenu du yen ont du sens.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
