La BCE devrait désormais procéder à une dernière hausse de 25 pdb en septembre, portant le taux de dépôt à 2,50 %, puis le maintenir inchangé jusqu’en 2027. L’hypothèse précédente d’un assouplissement de la politique monétaire en 2027, avec un taux ramené à 2,00 %, a été abandonnée.
Contexte de croissance et perspectives de politique monétaire
Cette révision s’appuie sur l’évaluation d’un environnement de croissance plus résilient qu’anticipé, ce qui réduit la probabilité de baisses de taux l’an prochain.
Inflation et évaluation des risques
Dans le même temps, l’inflation sous-jacente est jugée contenue, ce qui plaide pour limiter le resserrement au-delà d’un seul mouvement supplémentaire. Les risques pesant sur ce scénario sont considérés comme équilibrés.
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