Le dollar canadien était légèrement plus fort face à un dollar américain plus faible, avec des prix du pétrole brut en baisse compensés par un meilleur appétit pour le risque (les investisseurs acceptent plus facilement de prendre des positions risquées). Un soutien est aussi venu d’écarts de swap à 1 an plus étroits au cours de la semaine écoulée (écart de taux entre des swaps de taux d’intérêt sur 1 an, c’est‑à‑dire des contrats où deux parties s’échangent des paiements d’intérêts), tandis que l’attention s’éloignait des tensions géopolitiques.
USD/CAD est resté au‑dessus d’une valeur « correcte » estimée à 1,3375 (niveau jugé équilibré par un modèle). Il a été noté que l’estimation pourrait avoir besoin d’un jour environ pour intégrer la volatilité (fortes variations) de la semaine passée dans le modèle.
Le risque de baisse pour le dollar canadien a été décrit comme limité, et la marge de progression du dollar américain a aussi été jugée limitée dans une phase de consolidation (période où le cours évolue surtout dans une fourchette) en place depuis début février. Un support USD/CAD a été signalé à 1,3530 (niveau de prix où la baisse a tendance à s’arrêter), avec un signal haussier de type « marteau » sur le graphique quotidien (configuration en chandeliers indiquant un possible rebond après une baisse), et la zone juste au‑dessus de 1,35 décrite comme un support solide à court terme.
Étant donné le potentiel de hausse limité du dollar américain, cela suggère un contexte favorable pour vendre de la volatilité (stratégie visant à profiter d’une volatilité attendue faible). La volatilité implicite des options USD/CAD à 1 mois a reculé à seulement 6,1 % (volatilité anticipée par le marché, déduite des prix des options), proche des plus bas observés depuis début 2025. Ces conditions rendent attractives des stratégies comme la vente de strangles (vendre une option d’achat et une option de vente, en général loin du cours, pour encaisser une prime) ou la mise en place d’iron condors (combinaison d’options qui vise à gagner si le cours reste dans une zone), car elles profitent de l’érosion du temps (la valeur des options baisse avec le temps) tant que la paire n’arrive pas à sortir de sa zone d’évolution.
Ces positions doivent être structurées avec un risque défini (perte maximale connue à l’avance) pour se protéger contre une hausse soudaine de la volatilité.
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