Ralentissement Économique Mondial
La croissance économique mondiale ralentit en raison de droits de douane plus élevés aux États-Unis et d’incertitudes. Aux États-Unis, l’investissement des entreprises reste solide, mais la prudence des consommateurs et le ralentissement de l’emploi sont évidents. La croissance de la zone euro a diminué, et l’économie chinoise est en ralentissement. Les conditions financières se sont assouplies avec des prix des actions plus élevés et des rendements obligataires plus faibles, et le taux de change canadien reste stable. Le PIB du Canada a diminué d’environ 1,5 % au deuxième trimestre. Les exportations ont chuté de 27 % en raison de l’incertitude commerciale, et l’investissement des entreprises a diminué, bien que la consommation et le logement aient bien progressé. La faible croissance de la population et un marché du travail fragile pourraient limiter les dépenses des ménages à l’avenir. Les chiffres de l’emploi ont diminué, la plupart des pertes d’emplois se trouvant dans des secteurs sensibles au commerce. Le taux de chômage a augmenté à 7,1 % en août, avec un ralentissement de la croissance de l’emploi. L’inflation à la consommation était de 1,9 % en août, avec une inflation de base autour de 3 %, bien que l’élan à la hausse mensuel se soit atténué. La réduction du taux directeur de la Banque vise à faire face aux risques économiques. Le Conseil des gouverneurs surveille les impacts du commerce sur les exportations, l’investissement, l’emploi et l’inflation. La Banque se concentre sur le maintien de la stabilité des prix et le soutien à la croissance économique.Affaiblissement de l’Économie Domestique
Avec la Banque du Canada réduisant les taux de 25 points de base, cela indique clairement que l’économie nationale s’affaiblit plus rapidement que prévu. Cette position accommodante, due à une chute marquée de 27 % des exportations et à un taux de chômage en augmentation à 7,1 %, suggère que d’autres réductions de taux sont probables. Les traders devraient envisager de se positionner pour des taux d’intérêt plus bas à travers des instruments comme les contrats à terme BAX ou en recevant des taux fixes dans des swaps, car les swaps de taux d’intérêt à un jour prévoient maintenant plus de 60 % de chances d’une autre baisse avant la fin de l’année. La divergence entre une Banque du Canada qui réduit ses taux et une économie américaine où l’inflation a “augmenté” devrait exercer une pression à la baisse sur le dollar canadien. Cette séparation de politique rend la détention de dollars américains plus attrayante. Nous prévoyons que le taux de change USD/CAD, qui a grimpé à 1,3980 après l’annonce, atteindra le niveau de 1,4100 dans les semaines à venir. Bien que des taux plus bas puissent soutenir les actions, la raison de cette baisse est préoccupante, le PIB canadien ayant diminué de 1,5 % au dernier trimestre. L’indice S&P/TSX Composite pourrait connaître un soulagement initial, mais la faiblesse dans des secteurs sensibles au commerce comme l’industrie et les matériaux limiterait probablement tout rallye. Nous devrions envisager d’utiliser des options pour nous couvrir contre les risques à la baisse, car les attentes de volatilité mesurées par l’indice VIXC ont déjà dépassé 20. Le rapport met l’accent sur le ralentissement de la croissance mondiale, en particulier en Chine et dans la zone euro, renforçant les préoccupations concernant la demande de marchandises. Cette faiblesse globale est un frein pour le pétrole brut, un export clé canadien. Malgré des prix stables récemment, le pétrole brut WTI se négociant près de 78 $ le baril pourrait subir une pression si les prochains indicateurs de fabrication mondiaux confirment ce ralentissement. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
