Stratégie de Politique Monétaire de la BoE
Les recommandations « progressives et prudentes » de la BoE, qui suggèrent une baisse par trimestre, pourraient être remises en question si l’inflation atteint 4 %. Le marché anticipe une autre baisse de taux en novembre, mais prévoit seulement une ou deux autres en 2026. Cela maintiendrait le taux de la Banque à environ 3,5 %, supérieur à celui de la zone euro, qui est de 2 %. La décision est prévue pour 11h00 GMT, suivie d’une conférence de presse à 11h30 GMT. EUR/GBP reste un point central alors que l’euro se renforce contre la livre britannique avant la réunion. Pendant ce temps, Deutsche Bank anticipe d’autres baisses de taux par la BoE, ce qui contraste avec la Banque centrale européenne, qui pourrait cesser d’assouplir sa politique.Signaux Économiques et Attentes du Marché
Nous approchons de la décision de la Banque d’Angleterre demain avec une forte attente de baisse des taux, au milieu de signaux économiques contradictoires. Le marché se positionne pour une réduction d’un quart de point, mais l’accent sera mis sur l’avenir. Cette décision survient alors que le Royaume-Uni fait face à un ralentissement économique et à des pressions sur les prix. Le contexte de cette décision est difficile, avec les dernières données montrant que l’inflation est restée obstinément à 3,8 % en juillet 2025. Cela coïncide avec une récente augmentation du chômage à 4,5 %, mettant en évidence l’impact des politiques fiscales de l’année dernière et des frictions commerciales persistantes. Le Comité de politique monétaire est donc pris entre son mandat de contrôle de l’inflation et la nécessité de soutenir la croissance. Le risque d’un vote partagé demain suggère que nous devrions nous préparer à une augmentation de la volatilité. Les traders de produits dérivés pourraient envisager des options sur les contrats à terme de taux d’intérêt à court terme pour se positionner face à toute surprise dans les recommandations de la banque. Un comité divisé augmente les chances d’une réaction excessive du marché à la déclaration post-réunion. La divergence de politique entre Londres et Francfort rend le pair EUR/GBP particulièrement intéressant. Bien que nous prévoyions une baisse des taux par la BoE à 4,0 %, la Banque centrale européenne a maintenu son taux clé à 2,75 % depuis juin et a signalé qu’elle pourrait arrêter d’assouplir pour le moment. Cette différence fondamentale soutient un euro plus fort par rapport à la livre à moyen terme. En regardant plus loin, même avec d’autres baisses, le prix du marché implique que le taux de base du Royaume-Uni ne tombera qu’à environ 3,5 % en 2026. Cela contraste fortement avec les taux proches de zéro que nous avons vus pendant plus d’une décennie après la crise financière de 2008, signalant un coût de l’argent structurellement plus élevé. Cette nouvelle réalité continuera d’influencer la tarification des produits dérivés pour les années à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
