Évaluation de l’environnement macroéconomique
Le conseil prévoit d’évaluer attentivement l’environnement macroéconomique. Cette évaluation guidera les décisions futures concernant le Taux de Politique Monétaire (TPM) pour s’assurer que l’inflation soit conforme à leur objectif. Nous considérons la réduction de 25 points de base par la banque centrale chilienne comme un signal clair pour un assouplissement supplémentaire. Ce passage à 4,75 % était largement anticipé, donc notre attention se porte maintenant sur le rythme des futures réductions. L’affirmation de la banque selon laquelle les taux s’approcheront de valeurs neutres confirme que le cycle d’assouplissement n’est pas terminé. Pour les traders en devises, nous pensons que le chemin pour le peso chilien est à la baisse par rapport au dollar. L’inflation annuelle du Chili a récemment ralenti à 3,1 % en juin 2025, offrant à la banque centrale la marge de manœuvre pour privilégier la croissance par rapport à l’inflation. Avec la Réserve fédérale américaine maintenant les taux près de 5,25 %, l’écart des taux d’intérêt croissant rend la paire USD/CLP attrayante pour des mouvements à la hausse.Produits dérivés de taux d’intérêt et volatilité des devises
Les orientations à terme de la banque sont une invitation directe à examiner les produits dérivés de taux d’intérêt. Nous nous positionnons pour tirer profit de taux plus bas à venir, probablement par le biais d’échanges de taux d’intérêt. Historiquement, les cycles d’assouplissement chilien, comme celui de 2019, ont entraîné une baisse prévisible des rendements des obligations d’État à court terme, tendance que nous nous attendons à voir se répéter. Cet assouplissement devrait théoriquement soutenir les actions chiliennes, en particulier l’indice S&P IPSA. Cependant, nous restons prudents en raison des risques externes que la banque elle-même a soulignés. La récente baisse de 4 % des prix du cuivre, liée à des données de fabrication faibles en Chine, représente un vent contraire significatif pour l’économie dépendante des exportations. Étant donné les forces opposées de la politique intérieure et de l’incertitude mondiale, nous prévoyons une augmentation de la volatilité des devises. Nous utilisons des options pour exprimer notre point de vue, car elles permettent de définir le risque. Acheter des options d’achat sur l’USD/CLP nous permet de tirer profit d’un affaiblissement du peso tout en limitant notre potentiel de perte à la prime payée.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
