La baisse des prix du brut soutient un Dollar Index plus ferme, qui évolue en hausse avec une marge de progression vers 102. L’euro est jugé vulnérable sous 1,1400, avec un risque vers 1,1300, ce qui ouvre la voie à un repli de l’EURINR vers 107,50-108,50 s’il se maintient sous 109. Ailleurs, l’USDJPY est signalé haussier vers 164,50-165, tandis que l’EURJPY est vu en extension vers 187/188 au-dessus de 186 ; l’USDCNY pourrait s’assouplir vers 6,75 tant qu’il reste sous 6,7850. Le dollar australien approche un support à 0,6960, la livre sterling dispose d’un support près de 1,3250 avant un potentiel mouvement vers 1,34, et l’USDINR a atteint 95,85 avec un potentiel de baisse supplémentaire vers 95,50/25 si la faiblesse persiste.
Sur les taux, le tableau est celui de rendements plus bas mais stables aux États-Unis, les taux des Treasuries pouvant tester des supports avant de reprendre une tendance haussière plus large, tandis que la décision de la Réserve fédérale demain est au centre de l’attention. Les rendements allemands ont reculé avec une marge de baisse limitée ; un support est attendu pour préserver la tendance haussière. Le rendement de l’emprunt d’État indien (GoI) à 10 ans a fortement chuté avec une possibilité de baisse additionnelle. Les actions sont mitigées : le Dow est vu dans une bande 52 000-53 000 au-dessus de 52 000 ; le DAX doit franchir 25 500 pour viser 26 000, sinon 25 000 ; le Nifty cible 24 100-24 150 ; le Nikkei pointe vers 60 000 ou plus bas ; et Shanghai risque 3 750-3 700 sous 3 900. Côté matières premières, le Brent et le WTI sont projetés vers 80 $ et 75 $, l’or vers 4 000 $-4 200 $, l’argent vers 55 $-65 $ avec un support à 55 $, le cuivre au-dessus de 6,30 $ vers 6,50 $, et le gaz naturel vers 2,70 $-2,65 $ après une cassure de son ancien range.
Stratégies de trading sur devises et taux
Avec le Dollar Index américain qui se rapproche de 102, nous recommandons aux traders de dérivés d’acheter des options de vente (puts) sur l’euro, car la paire EURUSD semble prête à passer sous 1,1400 en direction de 1,1300. Cette dynamique baissière est fortement alimentée par la baisse des prix du brut, qui, historiquement, soutient le billet vert. Pour une exposition régionale, vendre des contrats futures EURINR sous 109 offre une configuration à forte probabilité, visant la zone 107,50-108,50.
Il convient de se positionner pour une nouvelle faiblesse du yen en achetant des options d’achat (calls) sur l’USDJPY, avec un objectif à 164,50-165,00, d’autant que les récentes annonces de politique monétaire de la Banque du Japon n’ont pas soutenu la devise. Parallèlement, on peut chercher à établir des positions longues sur la livre sterling près du support à 1,3250 via des stratégies de bull call spread, en anticipant un rebond vers 1,3400.
Idées de dérivés sur matières premières et actions
Dans l’énergie, nous conseillons de vendre des contrats futures Brent et WTI ou d’acheter des options de vente (puts), le reflux des tensions géopolitiques orientant les cours vers 80 $ et 75 $ respectivement. Les dernières données sur l’offre mondiale suggèrent un excédent croissant du marché, en ligne avec cette rupture technique. En outre, le gaz naturel a cassé son précédent range de consolidation, ce qui en fait un candidat privilégié pour des positions vendeuses visant 2,70 $ à 2,65 $.
Sur les dérivés actions, nous identifions des opportunités contrastées : acheter des options d’achat (calls) sur l’indice Nifty avec un objectif à 24 150, tout en achetant des options de vente (puts) sur le Nikkei alors qu’il glisse vers 60 000. Pour le Dow Jones, qui reste stable entre 52 000 et 53 000, nous recommandons des stratégies d’iron condor afin de capter l’érosion de la valeur temps (theta).
Les métaux précieux évoluent actuellement dans des ranges étroits : nous privilégions donc la vente de strangles hors de la monnaie sur l’or entre 4 000 $ et 4 200 $, et sur l’argent entre 55 $ et 65 $ afin d’encaisser des primes. Le cuivre, en revanche, affiche une dynamique haussière marquée au-dessus de 6,30 $, ce qui plaide pour l’initiation d’options d’achat (calls) visant 6,50 $.
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