Approches futures et indépendance politique
Kaplan souhaite des approches futures non conventionnelles tout en maintenant l’indépendance politique. Il insiste sur la nécessité de s’appuyer sur des données précises pour la prise de décision. Nous envisageons une potentielle réduction du taux d’intérêt de la Réserve fédérale en septembre. Le marché semble pencher dans cette direction, avec les contrats à terme sur les fonds fédéraux maintenant évaluant environ 85 % de chances d’une réduction de 25 points de base le mois prochain. Ce sentiment s’est renforcé après le dernier rapport sur l’emploi de juillet 2025, qui a montré un ralentissement des recrutements à 150 000 et un taux de chômage grimpant à 4,2 %. Cela suggère une stratégie pour les traders utilisant des dérivés sur les taux d’intérêt à court terme, comme les contrats à terme SOFR, qui pourrait consister à se positionner en faveur de taux plus bas avant la réunion de septembre. Cependant, nous devons être prudents, car la voie à suivre n’est pas claire. L’idée est que cela ne marque peut-être pas le début d’une série agressive de baisses. Nous pensons que la Fed sera prudente, car les données d’inflation du CPI les plus récentes pour juillet 2025, bien que plus basses à 3,1 %, restent bien au-dessus de leur objectif de 2 %. Cela signifie que toute réduction sera probablement considérée comme un ajustement prudent, et non comme un changement complet de politique. Cela crée un environnement où une « réduction hawkish » pourrait surprendre les marchés et accroître la volatilité.Stratégies pour les traders face à l’incertitude
Étant donné cette incertitude, les options sur des indices ou des taux d’intérêt pourraient être utiles. Les traders pourraient envisager des stratégies qui profitent d’une montée de la volatilité, en particulier autour du prochain rapport sur l’inflation d’août et du symposium de Jackson Hole plus tard ce mois-ci. Nous avons vu un scénario similaire lors de l’ajustement de milieu de cycle de 2019, lorsque la Fed a réduit ses taux mais a signalé qu’il ne s’agissait pas d’un parcours prédéfini. La vision à long terme est que la Fed a de la marge pour environ 75 à 100 points de base de réductions totales. Cela ramènerait finalement le taux d’intérêt politique vers une fourchette de 3,25 % à 3,50 %. Toutefois, le chemin sera probablement lent et s’étalera sur de nombreux mois, voire plus longtemps. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
