Le ministère japonais des Finances publiera mercredi le montant de yens qu’il a achetés entre le 27 août et le 28 septembre, ce qui permettra de déterminer si le « rate check » rapporté du 18 septembre a débouché sur une intervention effective. L’USD/JPY a terminé lundi juste sous 157,50 après avoir reculé depuis 159,00 vendredi ; la paire a glissé jusqu’à 156,50 en séance avant de rebondir. La publication couvre la hausse vers 159,00 : un chiffre nul signifierait que Tokyo s’est appuyé sur des signaux verbaux et des échanges avec Washington, tandis qu’un montant élevé suggérerait l’existence d’une ligne de défense autour de 159,00.
L’attention se porte également sur les statistiques à venir. L’enquête Tankan au Japon, attendue mercredi à 23h50 GMT, est anticipée avec l’indice des grands industriels à 25 contre 22, et des perspectives vues à 22 contre 17. L’IPC de Tokyo suivra jeudi à 23h30 GMT, avec une inflation hors produits frais attendue à 2,4% en glissement annuel après 1,8% ; le taux directeur de la Banque du Japon ressort à 1,25% après son mouvement du 18 septembre. Aux États-Unis, l’inflation PCE core est attendue à 3,4% mercredi, tandis que le taux directeur de la Fed se situe entre 3,75% et 4,00%, les chiffres de l’emploi étant attendus vendredi. Parmi les niveaux techniques cités figurent une résistance sur l’EMA 50 jours proche de 158,00 et le pic de jeudi juste au-dessus de 159,00, avec des supports à 156,50 et juste sous 156,00 ; le Stoch RSI journalier évolue autour de 66.
Implications de l’action du ministère des Finances et des pressions politiques
Nous suggérons aux traders de dérivés de suivre de près le rapport du ministère des Finances attendu ce mercredi afin d’évaluer si les avertissements récents sont suivis d’effets. Cette publication indiquera si Tokyo a effectivement mobilisé des moyens pour soutenir le yen après son « rate check » du 18 septembre. Si les données montrent une dépense nulle, nous anticipons que le marché testera la détermination de Tokyo en ramenant l’USD/JPY vers le niveau de 159,00.
Il faut également intégrer la montée des pressions politiques en provenance de Washington, notamment après les préoccupations exprimées par le président Trump auprès de la Première ministre Takaichi au sujet d’un yen faible, jugé pénalisant pour le commerce américain. Les efforts coordonnés du ministre des Finances Katayama avec le secrétaire au Trésor Bessent rendent une intervention conjointe États-Unis–Japon très plausible. Historiquement, les actions concertées ont un impact considérable, à l’image de l’intervention conjointe massive de juin 1998, qui avait réussi à inverser la forte baisse du yen.
Stratégie de trading à l’approche des statistiques et de trajectoires de politique monétaire divergentes
Sur le plan fondamental, nous nous préparons à une semaine chargée avec l’enquête Tankan et l’IPC de Tokyo, attendu en hausse à 2,4% contre 1,8%. Avec un taux directeur de la Banque du Japon à 1,25%, l’accélération de l’inflation devrait pousser les décideurs à envisager une nouvelle hausse de taux cette année. Dans le même temps, des indicateurs américains robustes, dont un PCE core attendu à 3,4%, maintiennent la Réserve fédérale sur une trajectoire de relèvement des taux à partir de la fourchette actuelle de 3,75%–4,00%.
Compte tenu de ces forces opposées, nous privilégions le maintien de positions longues sur l’USD/JPY tant que le cours reste au-dessus du support clé à 156,50. Les traders de dérivés pourraient viser l’EMA 50 jours autour de 158,00 et, potentiellement, une poursuite vers 159,00, zone où le risque d’intervention est élevé. Toutefois, nous recommandons une gestion du risque stricte et un basculement vers un biais baissier si la paire enregistre une clôture quotidienne sous 156,50.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
