Depuis le 27 février, juste avant le début du conflit au Moyen-Orient, le franc suisse a été la septième monnaie du G10 la plus performante. Il conserve le même classement sur la dernière semaine et sur une vue à 1 jour, après que la BNS a renforcé ses avertissements sur une possible intervention sur le marché des changes (action d’une banque centrale pour influencer la valeur de sa monnaie en achetant ou vendant des devises).
La réunion de politique monétaire de la BNS du 19 mars est surveillée pour détecter tout changement de discours sur l’intervention. L’annonce de politique monétaire de la BCE le même jour est aussi au centre de l’attention, car un euro plus fort après les indications de la BCE (ses orientations sur la suite) pourrait réduire la pression sur l’EUR/CHF.
L’EUR/CHF s’est échangé autour de 0,90 sur un horizon de 1 à 3 mois. Il est brièvement passé sous 0,90 pendant la séance asiatique et est aussi repassé sous 0,90 le 9 mars, atteignant son niveau le plus bas depuis le 15 janvier 2015.
Le 15 janvier 2015, la BNS a arrêté de façon inattendue de défendre le niveau de 1,20 (maintenir un taux minimum en intervenant), ce qui a entraîné une forte hausse de la valeur du franc. Sur le marché, on associe la zone de 0,90 à une possible réaction de la BNS, même si la BNS n’annonce pas de niveau cible.
Si la crise se prolonge ou s’élargit, le risque d’un passage sous 0,90 augmente.
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