Nvidia : Le rapport de bénéfices approche
Pour ceux qui envisagent des surimpressions tactiques, une surimpression courte peut compenser d’éventuelles baisses provoquées par les résultats, le risque étant contrôlé par la mise en place de niveaux de stop-loss et de cibles prédéterminés. Les débutants doivent éviter des stratégies complexes comme la vente de primes, qui comportent des risques accrus en raison de grandes fluctuations de prix. Il est crucial de se préparer, de prévoir les sorties avant d’investir et d’aligner les activités de couverture avec sa tolérance au risque, garantissant ainsi que son portefeuille reste résistant à la volatilité qui peut accompagner les annonces de bénéfices.
Avec les résultats de Nvidia ce mercredi 27 août, nous sommes face à un moment familier mais critique. La valorisation de l’action est élevée en raison d’attentes énormes, ce qui signifie qu’un rapport spectaculaire pourrait ne pas suffire à le faire monter. Par conséquent, la gestion des risques pour les prochaines semaines est plus importante que de tenter de prédire le résultat.
Nous avons déjà vu cela se produire, notamment pendant la montée massive jusqu’en 2024 qui a conduit au fractionnement d’actions 10 pour 1 en juin dernier. En regardant les résultats de mai 2024, le marché des options anticipait un grand mouvement d’environ 8,5 %, et l’action a en fait bondi de plus de 9 % le lendemain. Cette histoire montre que la volatilité est élevée pour une raison, et se préparer à un mouvement de prix significatif est une sage décision.
Pour ceux d’entre nous qui détiennent des actions, la réponse la plus simple est d’acheter une protection pour la semaine. Une option de vente protectrice nous donne un plancher, limitant notre baisse si les chiffres ou les prévisions déçoivent les investisseurs. Nous payons une prime pour cette sécurité, mais cela nous permet de conserver notre position à long terme sans le stress émotionnel d’une éventuelle chute.
Approches stratégiques après l’annonce des résultats
Étant donné à quel point les options sont chères en ce moment en raison de la forte volatilité implicite, un collar est une stratégie très pratique. En vendant une option d’achat hors exercice, nous pouvons utiliser la prime perçue pour couvrir la plupart, voire la totalité, de l’option de vente protectrice que nous achetons. Le compromis est que nous limitons nos gains potentiels pour la semaine, mais cela définit efficacement une fourchette de prix pour notre action pendant l’événement.
Si nous croyons que l’action va soit augmenter, soit rester stable, vendre une option d’achat couverte est une autre approche. Cela génère un revenu immédiat grâce aux primes d’options élevées, ce qui peut compenser une légère baisse du prix de l’action. Cependant, nous devons être à l’aise avec la possibilité que nos actions soient vendues si l’action monte fortement au-delà de notre prix d’exercice choisi.
En regardant au-delà de ce mercredi, la plus grande opportunité pour les traders de dérivés viendra juste après l’annonce. La volatilité implicite s’effondrera, un événement connu sous le nom de “crush de IV”, rendant les options beaucoup moins chères. C’est le moment de considérer la vente d’options de vente sécurisées par des espèces ou des spreads de vente sur toute baisse, car cela nous permet de collecter des primes ou d’acquérir plus d’actions à un prix qui nous convient, avec la volatilité de notre côté.
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