Le Premier ministre japonais, Shigeru Ishiba, a exprimé le souhait de discuter avec l’ancien président américain Donald Trump pour aborder les questions commerciales. Cela fait suite à une défaite électorale le week-end dernier, poussant Ishiba à se concentrer sur la recherche d’un accord tarifaire avec les États-Unis tout en protégeant les intérêts nationaux du Japon.
Ishiba a souligné l’importance de rester au pouvoir pour gérer les discussions tarifaires, l’inflation et les défis économiques. Il a déclaré n’avoir aucun plan de changer de personnel ou d’étendre la coalition gouvernementale, mais il cherche à collaborer avec d’autres partis pour faire face à la hausse des prix.
Malgré les objectifs d’Ishiba, son autorité a été affaiblie par les résultats électoraux. Par conséquent, le Japon pourrait avoir des difficultés à respecter le délai du 1er août pour les négociations tarifaires dans le climat actuel.
Étant donné la position politique affaiblie du Premier ministre, nous prévoyons une période de volatilité accrue sur le marché. L’incertitude autour de sa capacité à négocier efficacement avant la date limite du 1er août représente un risque majeur. Nous croyons que les traders devraient se préparer à des mouvements importants des actifs japonais, car les données récentes montrent une inflation de base ayant déjà atteint un sommet de deux ans à 2,5 % en mai, aggravant les pressions économiques.
Le yen japonais est particulièrement vulnérable à cette instabilité politique et aux négociations commerciales imminentes. Nous percevons une forte probabilité que la paire de devises USD/JPY teste son récent maximum de 38 ans près du niveau de 161. Les traders pourraient envisager d’acheter des options d’achat sur l’USD/JPY pour tirer parti ou se protéger contre une nouvelle faiblesse du yen.
Pour le marché boursier japonais, la situation représente un obstacle évident pour les grands exportateurs. L’incapacité d’Ishiba à obtenir un accord favorable pourrait directement impacter les bénéfices des entreprises, rendant le Nikkei 225 sensible à un déclin. Nous suggérons aux traders d’envisager d’acheter des options de vente sur l’indice comme moyen direct de se positionner pour des résultats négatifs des discussions tarifaires.
Des précédents historiques des disputes commerciales de 2018-2019 montrent que les marchés réagissent fortement aux nouvelles de négociation, le Nikkei ayant connu plusieurs baisses d’un jour de plus de 2 % pendant cette période. Un schéma similaire de volatilité motivée par les nouvelles est attendu, ce qui pourrait rendre avantageuses les stratégies profitant de grands mouvements de prix dans les deux sens.
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